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菜粕期货日报总结（20251209）

核心内容

本报告为2025年12月9日的菜粕期货市场分析，涵盖期货市场行情、现货市场动态、影响因素及未来展望等内容。研究员漆建华对当日市场进行了详细解读，并提供了相关数据与分析。

1. 期货市场

1.1 合约行情

• rm2605合约：当日低开低走，较昨日下跌1.45%，收于2317点。
• 成交量：26.49万手
• 持仓量：55.29万手
• 数据来源：国金期货行情软件

1.2 品种价格

• 各合约价格均出现不同程度下跌，总持仓量为755,096手，较上一交易日减少11,371手。
• 成交量与持仓量变化：
  • RM601：成交量81,554手，持仓量117,787手，持仓量减少32,409手
  • RM603：成交量6,111手，持仓量17,750手，持仓量减少91手
  • RM605：成交量264,911手，持仓量552,863手，持仓量增加15,936手
  • RM607：成交量6,724手，持仓量32,523手，持仓量增加1,406手
  • RM608：成交量207手，持仓量3,426手，持仓量减少27手
  • RM609：成交量13,895手，持仓量28,456手，持仓量增加3,637手
  • 总计：成交量373,858手，持仓量755,096手，持仓量减少11,371手
• 数据来源：郑州商品交易所

1.3 关联行情

• 菜粕期权：当日成交165,619手，总持仓230,939手，持仓量增加29手。
• 行权量：1,075手
• 期权合约表现：
  • 所有期权合约均未成交，但结算价均上涨，隐含波动率呈上升趋势。
  • RM609P235：隐含波动率17.85%，行权量0手
  • RM609P2400：隐含波动率17.92%，行权量0手
  • RM609P2425：隐含波动率17.96%，行权量0手
  • RM609P2450：隐含波动率18.00%，行权量0手
  • RM609P2475：隐含波动率18.06%，行权量0手
  • RM609P2500：隐含波动率18.13%，行权量0手
  • RM609P2550：隐含波动率18.29%，行权量0手
  • RM609P2600：隐含波动率18.49%，行权量0手
  • RM609P2650：隐含波动率18.72%，行权量0手
  • RM609P2700：隐含波动率18.97%，行权量0手
  • RM609P2750：隐含波动率19.25%，行权量0手
• 数据来源：郑州商品交易所

2. 现货市场

2.1 基差数据

• 基准价：2410元/吨
• 基差：93元/吨

2.2 注册仓单

• 今日注册仓单：总计0张，与上一交易日持平。

3. 影响因素

3.1 产业资讯

• 加拿大油菜籽期货市场：收盘下跌0.68%，主因是油菜籽产量创历史最高，出口不足。
• 需求端：天气降温，水产养殖投料减弱，菜粕进入传统淡季，养殖户采购积极性下降，成交量萎缩，现货报价持续下调。

3.2 技术分析

• 日K图：当日价格震荡下行，收实体阴线，整体趋势向下，价格处于各周期均线之下。
• 数据来源：国金期货行情软件

4. 行情展望

• 短期：rm2605合约价格或仍将面临较大下行压力，维持弱势震荡格局，但进一步下跌空间有限。
• 中长期：价格有望在需求复苏带动下逐步企稳，但供应端压力仍会限制上涨空间。
• 预期：价格可能在当前低位进行区间震荡，等待需求改善。
• 建议：密切关注相关政策及贸易关系对价格的影响。

风险揭示及免责声明

• 国金期货已取得中国证监会期货投资咨询业务资格。
• 本报告基于公开资料、第三方数据或公司调研资料，信息真实性、完整性和准确性无法绝对保证。
• 报告内容仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务操作建议。
• 期市有风险，入市需谨慎。