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菜粕期货日报总结

核心内容

本报告为2026年2月5日的菜粕期货市场分析，涵盖合约行情、现货市场、影响因素及行情展望等内容，旨在为交易者提供市场动态与趋势判断。

1. 期货市场表现

• 主力合约走势：今日郑州商品交易所菜粕期货主力合约（RM.CZC）以2225元/吨平开，全天震荡下跌，最终报收于2238元/吨，较上一交易日下跌0.58%。
• 价格波动：日内最高触及2261元/吨，最低下探2225元/吨。
• 成交量与持仓量：成交量为584,370手，持仓量为945,034手，成交额达130.82亿元。
• 技术面分析：主力合约收出带上下影线的阴线，价格运行于近期震荡区间下沿，表明市场情绪偏弱。

2. 现货市场情况

• 现货价格：2月5日菜粕现货平均价为2562.63元/吨。
• 基差：期货收盘价为2238元/吨，当日基差为324.63元/吨（现货价格 - 期货价格），显示现货价格显著高于期货价格，可能反映市场对未来的悲观预期。

3. 影响因素分析

供应端

• 压榨预期：广西油厂开始压榨澳大利亚油菜籽，市场预期供应紧张局面将逐步缓解，对菜粕价格形成压制。
• 国际油菜籽价格：ICE加拿大油菜籽期货3月合约上涨4.3加元至649.3加元/吨，但国内新增压榨量增加预期主导市场情绪，抵消了部分国际价格上涨带来的支撑。

需求端

• 季节性需求减弱：春节备货进入尾声，饲料企业采购需求减弱，导致价格面临下行压力。
• 饲料报价上调：正大、海大、新希望等饲料企业近期上调饲料报价（教槽料涨100元/吨，浓缩料涨150-200元/吨），显示成本压力上升，但短期内需求支撑力度仍较弱。

相关品种表现

• 豆粕：豆粕期货主力合约（M.DCE）上涨0.22%，对菜粕形成一定支撑。
• 菜油：菜油期货（OI.CZC）下跌1.42%，对菜粕价格形成拖累。
• 豆一：豆一期货（A.DCE）下跌0.07%，影响中性。

4. 行情展望

• 短期趋势：技术面与基本面均显示，短期供应预期改善与需求季节性减弱形成叠加，预计菜粕期货价格仍将面临下行压力。
• 市场情绪：整体市场情绪偏空，空方力量略占优势，交易者需警惕价格进一步下跌的风险。

风险提示

• 信息风险：本报告所引用数据与信息来源于公开资料及第三方数据，可能存在不准确或不完整之处。
• 投资风险：报告内容仅供参考，不构成任何投资建议，投资者应自行判断并承担相应风险。
• 免责声明：国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格，但不对因使用本报告内容而产生的任何损失承担责任。
• 入市提醒：期市有风险，入市需谨慎。建议交易者根据自身情况审慎决策。

结论

综上所述，2026年2月5日菜粕期货市场整体表现偏弱，价格震荡下行，受供应预期改善与需求季节性减弱的双重影响。相关品种表现分化，豆粕上涨提供一定支撑，而菜油下跌则带来压力。技术面与基本面均指向短期价格可能继续承压，交易者应密切关注市场变化，合理控制风险。