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银河视点总结

核心内容概述

2016年4月13日的银河视点主要围绕市场走势、行业分析及个股点评展开，重点分析了A股市场、国际金融市场、大宗商品价格、新能源与军工行业、以及政策导向下的投资机会。整体市场情绪谨慎，但部分行业和个股表现亮眼，显示出政策利好和行业周期的双重推动。

主要观点

国内市场表现

• A股整体弱势震荡，上证综指下跌0.34%，深证成指下跌0.72%，沪深300指数下跌0.36%。
• 市场情绪谨慎，两市成交额缩量至5824亿元。
• 行业分化明显，钢铁、煤炭受益于供给侧改革上涨，而电子、农业、机械、计算机等板块下跌。

国际市场表现

• 欧美股市先跌后涨，石油和有色金属上涨。
• 道琼斯、纳斯达克、富时100、恒生指数等均出现不同程度上涨，显示市场对经济复苏的预期增强。

大宗商品与能源市场

• 原油价格反弹，多哈会议可能达成冻产协议，利好油价。
• NYMEX原油上涨4.48%，LME铜微涨0.05%，LME铝下跌1.12%，显示市场对能源和金属的需求有所回升。
• BDI指数上涨2.97%，显示航运市场回暖。

关键行业与个股分析

机械军工

• 油价反弹，推荐惠博普，公司为油气行业EPC领先企业，具备技术优势。
• 推荐恒泰艾普，备考业绩有望达3亿元，PE约20倍，市场预期差大。
• 关注海默科技、安控科技，分别布局油田环保和污水处理。

通信行业

• 看好光通信产业链，特别是VR和车联网领域。
• 重点推荐亨通、烽火、中科创达、北纬通信，其中北纬通信通过收购切入视频直播产业链，具备转型潜力。

电力设备

• 充电设施建设将成为2016年重点，国家能源局计划建设2000多座集中式充电站和10万个分散式公共充电桩。
• 推荐许继电气，订单规模最大、估值最低。
• 关注科士达、中恒电气、国电南自、和顺电气、通合科技等，具备较高的收入弹性与成长潜力。

轻工行业

• 家具、包装、造纸等细分行业业绩增速较高，龙头优势明显。
• 重点推荐太阳纸业、晨鸣纸业、索菲亚、东港股份、劲嘉股份、老凤祥。

军工行业

• 军工将跟随市场反弹，重点推荐小市值军工潜力股，如凤凰光学、康拓红外、积成电子、宝胜股份等。
• 海特高新布局高端射频芯片，战略意义重大，预计未来3年业绩快速增长。

新能源与高端装备

• 汇川技术新能源汽车业务稳步提升，轨交业务进入收获期，预计2016-2017年EPS分别为1.26元和1.52元。
• 天沃科技战略转型军工、核电，收购无锡红旗船厂和飞腾铝塑，拓展清洁能源总包业务。

其他推荐个股

• 掌趣科技一季度业绩增长近200%，转型泛娱乐，入股乐客VR，给予“推荐”评级。
• 中矿资源受益于一带一路，建筑业务增长迅速，预计未来三年业绩快速增长。
• 东富龙在制药工业4.0领域处于领先地位，精准医疗布局初见成效。

政策与经济动态

国内政策

• 国家能源局发布《2016年能源工作指导意见》，明确充电设施建设目标，推动新能源行业发展。
• 发改委、商务部印发市场准入负面清单草案，推动市场开放。
• 财政部强调营改增及增值税改革，确保企业税负只减不增。
• 国企改革方案发布，为市场注入改革预期。

国际动态

• 美联储会议纪要显示政策偏鸽，加息预期推迟，关注下半年可能的加息。
• 欧元区通缩压力加大，PPI环比下滑，失业率仍较高。
• 日本基础货币增速放缓，3月服务业PMI下滑至50.0。

估值与市场情绪

• A股估值持续反弹，上证综指市盈率12.8倍，创业板指57.64倍。
• 市场情绪不稳定，估值差与估值比仍在下行，需谨慎对待。
• 金融工程策略显示，成长股策略相对中证500超额收益1.1%，建议谨慎持有。

投资建议

• 关注4月组合：上海石化、东方航空、康尼机电、华兰生物、太阳纸业、宋城演艺、黄山旅游、天康生物、恒顺众昇、恒华科技。
• 推荐评级标准：未来6-12个月，公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上为“推荐”，10%-20%为“谨慎推荐”。

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