20250219-东吴证券-奥特维-688516.SH-获10GW+HJT_0BB串焊机升级确认_关注光伏设备存量改造机会_3页_477kb

奥特维（688516）是一家专注于光伏设备的公司，近期获得了10GW+的HJT0BB串焊机升级订单，这体现了行业客户对其0BB串焊工艺的认可，并展示了公司在光伏设备存量改造领域的领先地位。随着光伏行业景气度承压，下游客户新建产能放缓，奥特维通过增量市场推广和存量设备改造，有望穿越周期。

公司业务已从光伏扩展至锂电和半导体领域，形成自动化平台型公司格局。例如，光伏方面，子公司在电池片和组件设备上有布局；锂电方面，聚焦储能模组pack线；半导体方面，键合机和AOI检测设备订单增长，拓展CMP设备等新领域。这种跨行业多元发展为公司带来更广泛的增长机会。

根据盈利预测，东吴证券下调奥特维2024年归母净利润至157亿元（原估值168亿元），维持2025-2026年净利润189/205亿元，对应PE分别为8/7倍，继续维持“买入”评级。该评级基于公司海外扩张加速和新品拓展。

主要风险包括新品推广不及预期或下游扩产放缓。投资者应关注光伏设备存量改造市场机会，并评估公司在多领域扩展中的执行风险。总体而言，奥特维凭借技术升级和跨界布局，被视为光伏设备行业中的积极标的。