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棉花期货早报-2022年8月15日总结

核心内容

本报告主要分析了2022年8月15日棉花期货市场的基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓情况，同时提供了全球与中国棉花供需数据、价格走势及市场预期。

主要观点

• 基本面分析：

  • USDA报告指出，美国棉花产量减少，全球供需出现缺口，对市场构成利多因素。
  • 中国农业部数据显示，2022/23年度8月预计期末库存为719万吨，供需基本平衡，整体中性。
  • 中国6月份棉花进口16万吨，环比减少2万吨，2022年累计进口114万吨，同比减少26.1%。
  • 中国棉花消费量为785万吨，产量与进口量均有所下降，但消费维持稳定。

• 基差情况：

  • 现货3128b全国均价为15672元/吨，基差为917元/吨（01合约），现货升水期货，对市场偏多。

• 库存状况：

  • 中国期末库存为719万吨，全球期末库存为2051万吨，整体中性。

• 盘面走势：

  • 郑棉主力合约2209处于20日均线上方，走势偏多，近期震荡反弹。

• 主力持仓：

  • 主力持仓偏空，净持仓空增，趋势偏空。

• 市场预期：

  • 郑棉近期走势小幅反弹，目前价格处于低位，前期利空已基本释放。
  • 关注新棉上市价格，建议中线轻仓逢低建多。

关键信息

全球棉花供需情况

中国棉花供需平衡表（2022/23年度）

价格与市场分析

• 国内棉花价格：3128B均价为15466元/吨，处于低位。
• Cotlook A指数：当前为87.6美分/磅，处于震荡区间。
• 进口成本：国内外棉价走势显示，进口成本相对稳定。
• 基差走势：郑棉主力与现货价差为917元/吨，现货升水期货。
• 价差情况：郑棉N9月连续合约走势显示，价差处于震荡状态。

市场影响因素

• 利多因素：
  • 外盘走势偏强。
  • 全球疫情缓解，消费提高。
• 利空因素：
  • 疆棉销售疲软。
  • 轧花厂资金紧张。
  • 库存偏大。

结论

整体来看，棉花市场受到全球供需缺口、外盘走势偏强及国内现货升水期货等因素影响，基本面偏多。然而，主力持仓偏空，净持仓空增，趋势偏空，需关注新棉上市价格及市场资金状况。建议中线轻仓逢低建多，同时谨慎对待市场波动。