20241108-五矿期货-鸡蛋月报_短多延续_中期留意上方压力_25页

总结

月度评估及策略推荐

报告分析了鸡蛋市场重点评估10月行情及展望11月。10月鸡蛋价格先扬后抑，红蛋表现较强，但受新增供应增加和淘鸡延期影响，交易进入僵持，高位震荡。

• 供应端：

  • 王俊认为11月供应有望小幅减少，但仍过剩，需关注双11、春节前备货与价格下跌后淘汰增加的支撑。
  • 补栏受到高盈利影响，10月补栏量环比下滑但同比仍较高，淘汰鸡价格偏高体现出市场惜淘，鸡龄逐渐加长。

• 需求端：

  • 降温利好囤货，短期备货需求支撑价格，但长期需求回落可期，需注意蔬菜价格对鸡蛋替代效应的增强。

供需基本面

当前存栏量庞大，未来持续扩张趋势明显，供应过剩方向不变。

• 存栏数据符合预期，未来数月将继续上升，预计2025年3月达到高位。

交易策略建议

短期建议观望或轻仓短多，需留意盘面基差波动，中线合约在3800元/500千克压力较大。淘汰鸡价格高反映出市场对出栏的谨慎，补栏预期较强。

风险与关注

• 短期备货需求会支撑价格，但价格大幅下跌概率较低。
• 中期需洞察合约间套利机会和基差走势变化。
• 淘鸡与白羽肉鸡价格差仍大，将进一步抑制淘汰节奏。

该报告指出，当前鸡蛋市场供应过剩趋势明显，存栏量继续攀升。价格节奏虽略受需求提振，但长期趋势回落预期仍然存在。交易者需灵活应对基差波动及合约间价差变化。