20160831-华安证券-房地产行业周报_新房成交显著改善_26页_1mb

新房成交显著改善总结

行业评级与报告概述

• 行业评级：增持
• 报告日期：2016-08-31
• 研究员：宫模恒
• 联系信息：
  • 宫模恒：0551-65161836 / gongmoheng@163.com / S0010512060001
  • 袁道升：0551-65161591 / neilyds@163.com / S0010116080009

核心内容总结

1. 新房成交情况

• 全国新房成交：本周全国三十城商品住宅成交面积为585.42万平方米，环比上涨9%，同比上涨20%。
• 一线城市：成交面积为102.77万平方米，环比上涨6%，主要受上海（20%）带动，但北京（-13%）和深圳（-51%）拖累整体表现。
• 二线城市：成交面积为407.20万平方米，环比上涨13%。
• 三线城市：成交面积为167.34万平方米，环比上涨12%。
• 区域表现：
  • 长三角地区：领涨全国，无锡（164%）、南京（90%）、合肥（42%）涨幅显著。
  • 环渤海地区：普遍下跌，北京（-13%）、天津（-12%）、石家庄（-20%）跌幅居前。
• 库存与去化：
  • 全国18城库存指数及去化周期与上周持平。
  • 三线城市去化周期环比上涨1.69%，北京和厦门去化周期上升，上海、莆田、杭州去化周期下降。

2. 二手房成交情况

• 全国二手房成交：本周全国12城成交面积为208.76万平方米，环比上涨4%，同比上涨29%。
• 涨幅城市：苏州（25%）、扬州（14%）、北京（10%）。
• 跌幅城市：长沙（-25%）、大连（-14%）、厦门（-5%）。

3. 房地产板块表现

• 申万房地产指数：下跌3.94%，在28个申万一级行业中排名垫底。
• 个股表现：
  • 涨幅前五：荣丰控股（+8.02%）、数源科技（+7.54%）、合肥城建（+7.18%）、中茵股份（+5.31%）、迪马股份（+4.94%）。
  • 跌幅前五：金融街（-13.14%）、中房地产（-13.05%）、新华联（-12.56%）、津滨发展（-12.21%）、万方发展（-11.51%）。

主要观点

• 新房市场改善：整体新房成交面积环比上涨，长三角地区表现尤为突出，而环渤海地区则出现普遍下跌。
• 库存与去化周期稳定：全国主要城市库存指数及去化周期基本持平，但部分城市如北京、厦门、深圳因成交低迷导致去化周期上升。
• 二手房市场持续回暖：全国12城二手房成交量环比上涨，部分城市如苏州、扬州表现强劲。
• 板块整体下跌：房地产板块整体表现不佳，但部分个股表现优于行业，如合肥城建和迪马股份。
• 政策影响：部分地区如上海、山东出台政策支持房地产市场，包括住房租赁市场和土地利用优化，可能对市场情绪产生积极影响。

关键信息

• 区域分化明显：新房成交情况在不同区域存在显著差异，长三角地区表现强劲，环渤海地区表现疲软。
• 部分城市成交异常：如深圳新房成交暴跌，导致去化周期大幅上升。
• 政策动向：
  • 上海发布《城市总体规划(2016-2040)》，强调购租并举、集约节约用地。
  • 山东省发布支持扩大消费的意见，包括对住房租赁的税收优惠政策。
• 企业动态：
  • 数源科技：上半年营收下降1.38%，净利润下降17.96%。
  • 合肥城建：上半年营收增长360.77%，净利润增长467.83%。
  • 迪马股份：上半年营收增长24.47%，房地产业务增长38.48%，但净利润下降26.75%。

投资评级说明

• 行业评级：增持，表示未来6-12个月投资收益率预计领先沪深300指数5%至15%。
• 评级体系：
  • 买入：收益率领先市场基准指数15%以上。
  • 增持：收益率领先市场基准指数5%至15%。
  • 中性：收益率与市场基准指数变动幅度在-5%至5%之间。
  • 减持：收益率落后市场基准指数5%至15%。
  • 卖出：收益率落后市场基准指数15%以上。
  • 无评级：因无法获取必要资料或存在重大不确定性。

信息披露与免责声明

• 分析师承诺：报告基于公开信息，分析师独立、客观出具，不保证信息的准确性或完整性，不因报告内容而获得任何补偿。
• 免责声明：本报告信息来源于公开资料，不构成投资建议，华安证券及其关联机构可能持有报告中提到的公司证券，保留追究法律责任的权利。

总结

整体来看，新房市场有所改善，尤其在长三角地区表现突出，但环渤海地区表现疲软。二手房市场持续回暖，部分城市成交量增长显著。房地产板块整体下跌，但部分个股表现优于行业。政策支持和市场分化是当前市场的主要驱动因素，投资者需关注区域差异及政策动向。