量化分析报告：择时雷达六面图，技术面与经济面弱化-20230909-国盛证券-23页_1mb

量化分析报告总结：择时雷达六面图

核心内容

国盛金工发布的择时雷达六面图综合了宏观流动性、宏观经济、市场估值、资金流向、技术指标、情绪指标六个维度的信息，通过30多个指标对未来权益市场进行择时分析，并给出[-5,5]的综合打分。当前综合打分为1.68分，整体仍维持看多观点。

主要观点

1. 流动性

• SHIBOR 1W：维持看多信号，货币环境较为宽松，预期利好股市。
• M1同比：处于下行趋势，发出看空信号。
• M1-PPI剪刀差：继续上行，发出看多信号。
• 信贷脉冲：7月社融季调环比增速为-0.77%，发出看空信号；2月社融增速为6.12%，发出半年看多信号。
• M2同比-名义GDP增速：M2同比仍高于名义GDP增速，维持看多信号。

综合结论：流动性维度整体维持显著看多信号。

2. 经济面

• PMI：8月底PMI上行，短均线连续7个月上穿长均线，发出看多信号。
• 发电量同比：7月数据上行，维持看多信号。
• 库存周期：处于被动去库存区间，发出看多信号。
• A股景气度指数：进入主跌浪，市场不会有大行情，总体将震荡偏空。
• CPI同比：处于历史低位，发出看多信号。
• PPI同比：处于历史中位，无显著信号。

综合结论：经济面整体发出看多信号。

3. 估值面

• 中证800 PE中位数：下行，仍位于底部区域，发出看多信号。
• 中证800 PB：位于历史底部区域，维持看多信号。
• 中证800股息率：上升至2.75%，位于底部区域，发出看多信号。
• 股权风险溢价：下降至历史1.36倍标准差，股票性价比较高，维持看多信号。
• DCF估值：略低于合理估值，发出看多信号。
• AIAE指标：略高于底部区域15%，维持看多信号。

综合结论：估值面整体维持显著看多信号。

4. 资金面

• 杠杆资金：进入下行趋势，发出看空信号。
• 北向资金：净流入低于120日均值-1倍标准差，发出看空信号。
• 新增开户数：处于正常水平，不发出信号。
• 融资融券余额：处于下行趋势，发出看空信号。

综合结论：资金面整体发出看空信号。

5. 技术面

• 均线排列：多头排列被破坏，不发出信号。
• 均线距离：为-3.9%，发出看空信号。
• 布林带：8月23日下穿下轨，8月24日回穿，发出看涨信号。
• RSI：快线于8月23日低于20，并于8月29日上穿慢线，发出看多信号。
• 新高新低占比：新低占比超过10%阈值，发出看多信号。
• 成交额+波动率时钟：波动率上行，成交额下行，发出看空信号。

综合结论：技术面整体发出看多信号。

6. 情绪面

• 成交热度：处于中低位置，发出轻度看涨信号。
• 行业分歧度：处于中等位置，不发出信号。
• 偏股基金仓位：处于中等位置，不发出信号。
• 东方财富NLP：情绪指标低于中等位置，不发出信号。
• 期权CPR：处于中等位置，不发出信号。
• 期权VIX：处于中低位置，快速回落，不发出信号。
• 期权SKEW：处于中低位置，发出看涨信号。

综合结论：情绪面整体呈现看多信号。

关键信息

• 综合打分：当前择时雷达六面图综合打分为1.68分，整体仍维持看多观点。
• 信号来源：流动性、经济、估值、资金、技术、情绪六大维度共同构成分析框架。
• 模型局限性：报告基于历史数据和统计模型，若未来市场环境发生明显变化，模型可能失效。

风险提示

• 报告结论基于历史数据和统计模型测算，不保证未来市场表现。
• 若市场环境发生显著变化，模型可能失效，投资者需自行判断。

分析师信息

• 刘富兵：S0680518030007，邮箱：liufubing@gszq.com
• 林志朋：S0680518100004，邮箱：linzhipeng@gszq.com
• 缪铃凯：S0680521120003，邮箱：miaolingkai@gszq.com
• 沈芷琦：S0680521120005，邮箱：shenzhenqi@gszq.com
• 梁思涵：S0680522070006，邮箱：liangsihan@gszq.com
• 杨晔：S0680523070002，邮箱： yangye3657@gszq.com

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