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国泰海通·晨报260630 总结

核心内容

本周国泰海通晨报聚焦出行链保持韧性及关注二季度业绩催化，分析了商贸零售与消费者服务板块的表现及行业动态，并对多个重点公司公告进行了梳理。

主要观点

1. 中长期成长主线
   服务消费、新消费、跨境出口、科技赋能仍是消费领域的成长主线。

2. 短期投资建议

   • 关注二季度业绩催化，尤其是跨境电商和教育行业，预期将出现边际改善。
   • 布局低PB、高股息的防御性标的，以应对市场波动。
   • 考虑龙头公司股价回调较多的现状，短期压制因素已较充分反映，存在反弹机会。

3. 行业表现回顾
   上周商贸零售板块涨幅为 -5.9%，消费者服务板块涨幅为 -5.7%，在所有行业中排名靠后。

行业重点信息及数据更新

社服行业

• 端午假期出行数据：2026年6月19日至21日，预计全社会跨区域人员流动总量为 65278万人次，日均 21759.3万人次，与去年同期基本持平，显示出行链韧性。

零售行业

• 亚马逊全球开店：6月26日推出拉美速通计划，面向3000个中国品牌，提供巴西中方控股注册协助、墨西哥RFC税号优化、最高12000美元注册补贴等支持。
• 美团旗下快乐猴：6月26日，快乐猴在六城七店同步开业，覆盖广州、金华、嘉兴、杭州、天津、北京等核心商圈与成熟社区，全国在营及待开业门店突破四十家。

公司公告精选

1. 致欧科技
   公司拟于2026年6月24日至2027年6月23日期间，使用自有资金及银行专项贷款回购0.5-1.0亿元股份，用于员工持股或股权激励。

2. 武商集团
   公告拟聘任钟子钦为公司总经理，并选举其为非独立董事。

3. 通程控股
   聘任周兆达为总经理，郭虎清为副总经理，李晞为财务总监。

4. 赛维时代
   6月26日宣布对全球创新与数字化运营中心项目进行投资规模重新估算，拟增加不超过5亿元的投资金额，资金来源为公司自有及/或自筹资金。

风险提示

• 消费复苏不及预期
• 宏观经济波动风险
• 市场竞争加剧

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近期重要活动

• 人本消费时代 | 国泰海通2026第十六届消费品年会
  时间：2026年7月2日-3日
  地点：上海金茂君悦大酒店

报告来源

• 报告名称：出行链保持韧性，关注二季度业绩催化
• 报告日期：2026年6月29日
• 报告作者：
  • 刘越男（分析师），登记编号：S0880516030003
  • 范佳博（分析师），登记编号：S0880526040002