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工业硅&多晶硅日报（2026年1月8日）总结

核心内容概述

本日报主要分析了2026年1月7日工业硅与多晶硅市场的行情走势、价格变化、库存情况及成本利润等关键指标，结合行业动态和政策影响，对市场趋势进行了点评与展望。

主要观点

1. 工业硅市场

• 价格走势：工业硅期货主力2605合约收于8980元/吨，较前一交易日上涨1.07%。现货价格持稳，百川工业硅现货参考价为9603元/吨，最低交割品价格为8850元/吨，现货贴水扩至130元/吨。
• 持仓变化：工业硅主力合约持仓增加10123手至24.5万手，显示市场参与者信心有所回升。
• 行业动态：工业硅主产重心向北转移，但环保控产减量难以抵消需求降幅，市场缺乏向上驱动。成本支撑较强，可考虑反弹布空。
• 区域价差：上海、江苏、浙江为基准交割区域，天津、广东（广州、佛山）、云南（昆明）、新疆（乌鲁木齐）、四川（成都）等地存在贴水，反映区域供需和运输成本差异。

2. 多晶硅市场

• 价格走势：多晶硅期货主力2605合约收于58300元/吨，较前一交易日下跌2.13%。现货价格持稳，百川多晶硅N型复投硅料价格为53500元/吨，最低交割品价格同样为53500元/吨，现货对主力贴水收窄至4800元/吨。
• 持仓变化：多晶硅主力合约持仓减少4553手至6.78万手，显示市场观望情绪上升。
• 行业动态：多晶硅行业限额减产，有机硅和铝合金也因环保政策减产，供给端收缩带来一定支撑。但组件环节提价传导受阻，进一步提涨效果有限。
• 库存情况：多晶硅社库合计增加2.6万吨，表明市场库存压力有所上升。

3. 下游产品价格

• 有机硅产品：DMC价格保持稳定，生胶、107胶价格亦未变动，但二甲基硅油价格上涨1000元/吨，显示部分产品需求有所回暖。
• 光伏产业链：电池片价格有所上涨，但组件环节传导受阻，整体产业链提价效果有限。

4. 库存分析

• 工业硅库存：工业硅期货库存增加112吨，广期所库存激增18175吨，行业库存减少7750吨，显示市场供需关系略有改善。
• 多晶硅库存：多晶硅期货库存增加8.1万吨，社库合计增加2.6万吨，库存压力仍存。

5. 成本与利润

• 工业硅成本：工业硅平均成本水平保持稳定，周度成本利润有所变化，显示市场对成本端的敏感性。
• 多晶硅利润：多晶硅加工行业利润有所波动，反映市场对价格和成本的动态调整。
• DMC利润：DMC成本利润保持稳定，显示其对价格的支撑能力。
• 铝合金利润：铝合金成本利润有所变化，显示其在环保政策下的成本压力。

关键信息

工业硅

• 期货主力2605收于8980元/吨，日内涨幅1.07%，持仓增至24.5万手。
• 现货参考价9603元/吨，最低交割品价格8850元/吨，现货贴水130元/吨。
• 区域价差：上海、江苏、浙江为基准区域，天津、广东、昆明、新疆、四川存在贴水。
• 期货与现货价差：工业硅期货与现货价差有所缩小，显示市场对期货价格的接受度提高。

多晶硅

• 期货主力2605收于58300元/吨，日内跌幅2.13%，持仓减少至6.78万手。
• 现货价格稳定，最低交割品价格为53500元/吨，现货对主力贴水4800元/吨。
• 期货与现货价差：多晶硅期货与现货价差收窄，显示市场供需关系有所调整。

有机硅

• DMC价格稳定，二甲基硅油价格上涨1000元/吨，显示部分产品需求回升。

库存情况

• 工业硅期货库存小幅增加，广期所库存显著上升，行业库存减少。
• 多晶硅期货库存增加，社库合计增加，库存压力仍存。

重点关注事项

1. 硅料厂减产落实情况：多晶硅行业限额减产可能带来超预期供给减量，对价格形成支撑。
2. 下游接货情绪：组件环节提价传导受阻，需关注下游接货意愿是否改善。
3. 产业链库存动态：库存变化对价格走势有重要影响，需密切跟踪。

团队介绍

• 展大鹏：光大期货研究所有色研究总监，拥有十多年商品研究经验，长期服务于现货龙头企业，多次获得行业最佳分析师奖项。
• 王珩：光大期货研究所有色研究员，专注于铝硅研究，曾获最佳绿色金融新材料期货分析师称号。
• 朱希：光大期货研究所有色研究员，研究方向为锂镍，服务于新能源产业龙头企业。

免责声明

本报告基于公开资料整理，信息仅供参考，不构成任何具体投资建议或操作依据。投资者据此作出的任何投资决策，均需自行承担风险。