20231008-美尔雅期货-黄金期权月报_黄金料将超跌反弹_隐波率重心上移_11页_1mb

报告总结

市场分析

• 标的分析：国庆假期美债利率大幅上行，10Y美债利率最高触及489%，导致风险资产价格下跌和海外市场波动。短期利空因素已基本消化，若美债利率进一步恐慌上行，将迎来回摆机会。美债长短端价差缩窄，通胀预期稳定，实际利率与名义利率同步上行。
• 行情回顾：9月黄金价格冲高回落，AU2312合约和COMEX金出现下跌；期权成交和持仓活跃，投资者偏空。
• 波动率：短期历史波动率回升，隐含波动率上移，重心小幅上移；预计短期波动率将回落，但隐波率可能维持高位。

投资建议

• 期权策略：隐波率上升后可能回落，推荐节前布局买入跨式组合择机止盈，或在金价急跌后买入看涨期权。总体建议节后考虑做多时机。