20201019-美尔雅期货-黄金期权周报_黄金期权隐波率先抑后扬_投资者情绪中性偏多_13页_1mb

黄金期权周报总结（20201019）

核心内容概述

本周黄金期权周报分析了黄金价格走势、期权市场交易情况以及相应的投资策略。整体来看，黄金价格处于震荡区间，期权隐含波动率呈现先抑后扬的走势，市场情绪整体中性偏多。

主要观点

• 金价走势：上周COMEX黄金价格小幅回落，收跌33.4美元，跌幅1.72%，价格围绕1900美元关口反复争夺。沪金AU2012也呈现窄幅震荡，周跌幅为0.09%。
• 市场因素：金价受欧美疫情蔓延影响，美元现金需求上升，对金价形成压力；但市场对美国财政刺激、经济下行风险、全球贸易纷争、英国脱欧及美国大选选情等不确定因素的担忧，又支撑了金价的避险需求。
• 期权市场表现：
  • 黄金期权总成交41134手，持仓量38478手，环比增加4268手，交易活跃度有所提升。
  • 主力合约AU2012成交量PCR震荡走低，持仓量PCR持续减小，显示投资者对黄金看多情绪。
• 隐含波动率：黄金期权隐含波动率AU2012最新值为23.26%，与前值基本持平；AU2102和AU2104隐波率一增一减，分别达到23.26%和21.65%。
• 历史波动率：黄金主连历史波动率在十月份持续回落，10日历史波动率最新值为12.68%，较9月底的18.50%明显缩小；30HV为13.75%，90HV为19.55%，波动率锥显示市场运行相对平稳。
• 投资建议：金价处于横盘震荡状态，从中长线来看仍看多，隐含波动率处于相对低位，建议投资者在金价回调时买入看涨期权。

关键信息

金价回顾

• COMEX金价：上周开盘1935美元/盎司，最高1939.4美元/盎司，最低1885美元/盎司，收盘1902.9美元/盎司，周跌幅1.72%。
• 沪金AU2012：上周开盘407.38元/克，最高411.6元/克，最低400.64元/克，收盘404.98元/克，周跌幅0.09%。

期权市场分析

• 总成交与持仓：黄金期权总成交41134手，持仓量38478手，环比增加4268手。
• PCR走势：
  • 成交量PCR震荡走低，当前值0.55。
  • 持仓量PCR延续减小趋势，当前值0.87。
• 隐含波动率：
  • AU2012隐波率最新值23.26%，与前值基本持平。
  • AU2102和AU2104隐波率分别为23.26%和21.65%，一增一减。
• 历史波动率：
  • 10日历史波动率12.68%，较9月底的18.50%明显下降。
  • 30HV为13.75%，90HV为19.55%。
  • 波动率锥显示市场运行平稳，10HV、30HV处于均值以下，60HV、120HV处于均值附近。

投资策略

• 建议投资者在金价回调时买入看涨期权，因金价横盘震荡，隐含波动率处于相对低位，中长线仍看多。

免责声明

本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。文中观点、结论和建议仅供参考，投资者据此操作，风险自担。

公司信息

公司总部

• 地址：湖北省武汉市江汉区新华路218号
• 电话：400-700-0068

华北地区

• 济南营业部：济南市历下区趵突泉北路1号开元广场A416，电话：0531-86085909
• 石家庄营业部：石家庄市中山西路83号东购广场东方大厦写字楼9楼0927室，电话：0311-89103825
• 北京朝外营业部：北京市朝阳区朝外大街甲6号万通中心C座1006室，电话：010-65389967

华中地区

• 汉口营业部：湖北省武汉市江汉北路8号金茂大楼展厅四楼，电话：027-85804810
• 武昌营业部：武汉市武昌区中南路7号中商广场写字楼B座1709，电话：027-87300866
• 黄石营业部：黄石市颐阳路41号名门世界7楼（黄石金花大酒店旁），电话：0714-6309781
• 荆州营业部：荆州市北京西路508号万达广场写字楼SOHO B栋8楼815室，电话：0716-8512605
• 宜昌营业部：宜昌市伍家岗区沿江大道130号御峰写字楼1-1-2202、2203、2204室，电话：0717-6464516
• 十堰营业部：十堰市人民北路68号大都会广场21楼，电话：0719-8662689 8663190
• 襄阳营业部：襄阳市高新区长虹路9号万达广场写字楼1幢8层A-801室，电话：0710—3472966

华南地区

• 福州营业部：福州市鼓楼区东水路55号地质勘查中心大楼2层，电话：0591-28308777
• 泉州营业部：泉州市浦西万达广场甲A写字楼4110室，电话：0595-22589182
• 广州营业部：广州市荔湾区黄沙大道144号大冶有色大厦1008室，电话：020-83888366
• 深圳营业部：深圳市福田区福田街道深南大道与彩田路交界西南星河世纪大厦A栋1702，电话：0755-83203580

华东地区

• 上海源深路营业部：上海浦东新区源深路1088号平安财富大厦1806室，电话：021-51758111
• 常州营业部：常州市新北区高新科技园3号楼B座302室，电话：0519-81290686
• 杭州营业部：杭州市上城区长生路58号西湖国贸401室，电话：0571-89978782
• 杭州古玉路营业部：杭州市西湖区玉古路173号中田大厦21层D座，电话：0571-86623280
• 上海陆家嘴东路营业部：上海浦东新区陆家嘴东路161号招商局大厦1204室，电话：15026938653
• 富阳营业部：杭州市富阳区江滨西大道10号1301-6室，电话：13567133673
• 成都营业部：成都高新区吉泰五路88号香年广场T2栋31层2、3号，电话：028-65785466
• 南京营业部：南京市玄武区珠江路88号新世界中心A座1515A，电话：025-83191151

联系方式

• 销售热线：15172542213（江经理）
• 公司网站：www.mfc.com.cn
• 产业研究中心：公众号mqdyjhello