2018-职业培训_中公＆华图双寡头全数据剖析_公职_培训行业_30页-2mb

教育-职业培训行业总结

核心内容

职业培训行业以公职类招录和资格考试为主，包括公务员、事业单位、教师、财经、医学、法律等细分赛道。2018年行业规模约为300亿元，预计2023年将增长至500亿元，年复合增长率（CAGR）为14%。其中公务员考试培训市场规模约为60亿元，预计2023年将达100亿元，CAGR为16%。

中公教育和华图教育是公务员考试培训市场的双寡头，两家公司合计占据约60%的市场份额。中公教育2015-2017年收入CAGR为39.34%，净利润CAGR为80.53%；华图教育收入CAGR为30.45%，净利润CAGR为32.63%。两家公司均实现高增长，主要得益于网点扩张、协议班增长以及线上业务发展。

主要观点

• 赛道细分化与参培率提升：行业增长的核心驱动力是参培率提升及支付意愿增强，尤其在考试难度高、通过率低的领域，如公务员、教师类考试，需求更为刚性。
• 双寡头格局：公务员考试培训市场由中公教育和华图教育主导，两家公司均通过扩张网点和推出协议班提高市场占有率。
• 协议班增长显著：协议班将培训机构与考生利益绑定，带动收入增长，2017年中公和华图协议班收入占比均在50%以上，贡献了大部分收入增速。
• 线上成为新增长点：尽管线下培训仍占主导（约90%），但线上用户数增长迅速，中公教育线上用户数增长CAGR达142%，华图教育达203%。
• 财务差异：中公教育在研发费用和管理费用方面投入更多，导致其整体费用率略高于华图，但毛利率较为稳定，华图则因教师类业务增长而毛利率有所下降。

关键信息

1. 行业概况

• 市场规模：2018年约300亿元，预计2023年达500亿元。
• 细分赛道：公务员考试（约60亿元）、事业单位招录（约44亿元）、教师类考试（约30亿元）、财经类考试（约55亿元）、医学类考试（约57亿元）。
• 核心增长因素：参培率提升、支付意愿增强、考试难度和通过率影响培训需求。

2. 公务员考试

• 市场规模：2018年约60亿元，预计2023年达100亿元。
• 市场格局：中公教育和华图教育占据主要市场份额，2018年上半年中公收入24.45亿元，华图收入13.82亿元。
• 竞争激烈：国考和省考录取率分别为2.5%和4%，考试难度高、竞争激烈。

3. 教师类考试

• 政策催化：2015年改革后，教师资格证考试通过率下降，推动培训需求增长。
• 市场规模：教师类考试培训2018年约30亿元，预计未来增速延续。
• 课程结构：包括教师资格证和教师招录考试，2015-2017年中公教师类业务CAGR达82.7%，华图达67.9%。

4. 中公与华图增长驱动

• 网点扩张：2015-2017年，中公教育网点增长20.77%，华图增长36.15%。
• 协议班：协议班收入贡献显著，中公2017年协议班收入占比达74%，华图达48.6%。
• 线上业务：线上收入占比分别为7%和3%，线上用户数增长迅速，中公线上用户数CAGR达142%，华图达203%。

5. 财务分析

• 毛利率：中公和华图毛利率均在55%-60%之间，中公毛利率更稳定。
• 成本结构：教师成本占比45%，中公开班费和租金占比更高，华图房租物业费用较低。
• 费用结构：销售费用率在20%左右，中公研发费用率高于华图3-5个百分点，管理费用率差异较大。
• 净利率：中公2017年净利率为13%，华图为16.8%。

6. 风险提示

• 招录政策变化：政策调整可能影响行业规模。
• 线下监管趋严：监管环境变化可能对业务造成影响。
• 价格战风险：双寡头格局下可能加剧竞争。
• 线上流量成本：线上用户增长带来的成本压力需关注。

结论

中公教育和华图教育在公务员考试培训市场占据主导地位，凭借网点扩张、协议班模式及线上业务拓展，实现了显著增长。未来行业将继续受益于政策支持、考试难度提升及支付意愿增强，但需警惕政策变化、监管趋严及价格战等风险。