20260518-华源证券-房地产行业周报_楼市多维度数据改善_4月房企销售亮眼_16页_2mb

报告摘要

本报告总结了2026年5月房地产行业的市场表现、数据跟踪、行业新闻及公司公告等内容。报告指出，当前房地产市场在多个维度出现改善，尤其在4月份房企销售表现亮眼，且多地政策支持和土地市场活跃，为行业带来积极信号。

板块行情：本周（5.09–5.15）房地产（申万）下跌 $3.2%$，而上证指数下跌 $1.1%$，深证成指基本持平，创业板指上升 $3.5%$，沪深300下跌 $0.3%$。个股中，合肥城建、深深房A、京能置业等涨幅较大，而西藏城投、中新集团、苏州高新等跌幅较大。
市场趋势：2026年房地产调整有望进入尾声，房价调整的长度和深度已相对充分。同时，“好房子”结构性机会显现，高品质住宅或将成为市场发展的新方向。
香港楼市：多重利好推动下，香港私人住宅市场情绪逐步修复，港资发展商或迎来新一轮价值重估。
政策支持：各地持续优化房地产政策，包括支持存量商品房收购、住房“以旧换新”、提高公积金贷款额度等，旨在促进市场稳定与健康发展。

新房成交：
- 本周（5.09–5.15）42个重点城市新房合计成交221万平米，环比上升 $87.9%$，同比下降 $2.5%$。
- 5月截至本周（5.01–5.15）新房合计成交353万平米，环比上升 $1.5%$，同比下降 $8.1%$，年初至今累计成交同比下降 $22.8%$。
- 分能级来看，一线城市新房成交68.8万平米，环比上升 $101.8%$；二线城市新房成交117.4万平米，环比上升 $81.2%$；三四线城市新房成交34.9万平米，环比上升 $85.7%$。
二手房成交：
- 本周（5.09–5.15）21个重点城市二手房合计成交284万平米，环比上升 $92.2%$，同比上升 $22.7%$。
- 5月截至本周（5.01–5.15）二手房合计成交436万平米，环比下降 $13.4%$，同比上升 $23.2%$，年初至今累计成交同比下降 $0.2%$。
- 分能级来看，一线城市二手房成交116.5万平米，环比上升 $91.0%$；二线城市二手房成交146.6万平米，环比上升 $93.2%$；三四线城市二手房成交21.1万平米，环比上升 $92.3%$。

宏观层面：
- 上海5月10日二手房网签1664套，再创近五年新高，5月以来累计网签达6905套，年内累计成交突破10万套。
- 深圳4月一二手住宅总网签量创近一年新高。
- 香港2026年前5个月一手住宅成交超9700宗，创约5年同期最旺。
因城施策：
- 湖南出台新政，支持存量商品房收购、住房“以旧换新”等。
- 深圳发布2026年住房发展年度计划，明确全年建设筹集保障性住房3万套、供应4万套。
公积金政策：
- 江苏2025年发放个人住房贷款1429.15亿元，首套房贷款占比 $90.34%$。
- 海南拟将公积金最高贷款额度提高至120万元。
- 广州拟将贷款缴存门槛统一调整为连续足额缴存6个月以上。
土地市场：
- 成都、北京、广州等地宅地供应节奏持续推进，起始价总计约36.4亿元。
城市更新：
- 郑州2026年计划新入库45个城市更新项目，力争完成投资1200亿元。
- 广州南沙推出住房“以旧换新”服务，首批试点收旧总额度达30亿元。

销售情况：
- 招商蛇口4月签约销售金额217.30亿元，同比+47.18%，1-4月累计签约销售金额551.12亿元，同比+10.59%。
- 保利发展4月签约金额259.31亿元，同比+5.32%，但1-4月累计签约金额777.13亿元，同比-11.34%。
- 华润置地4月合同销售金额258.8亿元，同比+49.6%，前4月累计合同销售金额700.0亿元，同比+2.2%。
商业运营：
- 新城控股4月实现商业运营总收入11.71亿元，同比+3.17%，1-4月累计收入47.16亿元，同比+2.90%。
融资：
- 招商蛇口拟发行不超过78.4亿元优先股，用于“保交楼、保民生”房地产项目建设。
人事变动：
- 中华企业董事长及副董事长因退休、工作调整辞任，董事会推举副董事长代行董事长及法定代表人职责。