全球估值观察系列五十一：上证50估值为32.9_分位数-20230429-财通证券-29页_1mb

上证50估值为32.9%分位数总结

核心内容

本报告分析了全球及中国股市的近期表现与估值情况，涵盖了主要指数、风格分类、行业板块以及债券、大宗商品和汇率的变化。重点在于揭示各市场板块的涨跌趋势、估值水平及其在历史中的位置。

主要观点

全球市场表现

• 全球指数：本周表现最好的是印度SENSEX30（+2.0%），最差的是韩国综合指数（-1.7%）。年初至今表现最好的是纳斯达克指数（+16.8%），最差的是印度SENSEX30（-0.0%）。
• 全球国债：本周全球十年期国债收益率平均下降130.69BP，俄罗斯国债上升1.0BP，升幅最高。年初至今俄罗斯国债收益率上升27.0BP，为全球最高。
• 大宗商品：本周NYMEX天然气上涨7.4%，领涨商品市场。南华工业品指数下跌5.3%，继续回落。
• 全球汇率：本周各国/地区兑人民币汇率平均上升0.13%，英镑升值1.0%，升幅最大。年初至今欧元升值3.7%，为表现最好；新西兰贬值3.7%，为表现最差。

A股市场表现

• A股指数：本周表现最好的是上证50（+0.9%），最差的是科创50（-2.6%）。年初至今表现最好的是科创50（+13.3%），最差的是创业板指（-0.9%）。
• A股风格：本周表现最好的是稳定风格（+2.3%），最差的是成长风格（-1.8%）。年初至今表现最好的是稳定风格（+14.3%），最差的是周期风格（+1.7%）。
• A股行业：本周表现最好的是传媒（+9.5%），最差的是电子（-5.4%）。年初至今表现最好的是传媒（+52.6%），最差的是消费者服务（-13.8%）。

当前估值位置

• 全球指数：道琼斯工业指数PE历史分位达92.2%，处于历史高位；英国富时100PE历史分位为12.0%，处于低位。
• A股指数：深证成指PE历史分位为51.1%，为当前最高；创业板指PE历史分位为4.6%，为当前最低。
• A股风格：稳定风格PE历史分位为46.2%，为当前最高；周期风格PE历史分位为21.6%，为当前最低。
• A股行业：消费者服务PE历史分位为97.6%，为当前最高；煤炭PE历史分位为0.6%，为当前最低。传媒PB历史分位为67.9%，为当前最高；房地产PB历史分位为2.0%，为当前最低。

关键信息

A股指数估值

• 上证50当前PE为10.02倍，历史分位为32.9%。
• 沪深300当前PE为12.21倍，历史分位为34.2%。
• 创业板指当前PE为33.56倍，历史分位为22.9%。
• 科创50当前PE为45.76倍，历史分位为34.9%。
• 万得全A当前PE为18.15倍，历史分位为32.5%。

A股风格估值

• 稳定风格当前PE为17.61倍，历史分位为46.2%。
• 金融风格当前PE为7.43倍，历史分位为15.6%。
• 消费风格当前PE为33.74倍，历史分位为44.7%。
• 周期风格当前PE为17.90倍，历史分位为21.6%。
• 成长风格当前PE为46.59倍，历史分位为30.4%。

A股行业估值

• 传媒当前PE为108.15倍，历史分位为94.4%，为当前最高。
• 食品饮料当前PE为37.28倍，历史分位为32.4%。
• 汽车当前PE为35.03倍，历史分位为67.7%。
• 电力设备及新能源当前PE为23.84倍，历史分位为1.3%。
• 电子当前PE为59.36倍，历史分位为64.5%，为当前最高。
• 建筑当前PE为31.61倍，历史分位为90.3%。
• 钢铁当前PE为41.79倍，历史分位为81.6%。
• 基础化工当前PE为21.54倍，历史分位为9.8%。
• 医药当前PE为37.28倍，历史分位为32.4%。

港股行业估值

• 医疗保健当前PE为68.4倍，历史分位为90.4%，为当前最高。
• 能源当前PE为15.22倍，历史分位为5.9%，为当前最低。

美股行业估值

• 必需消费当前PE为28.8倍，历史分位为91.5%，为当前最高。
• 能源当前PE为7.55倍，历史分位为1.1%，为当前最低。

风险提示

• 无风险利率上行
• 宏观经济大幅波动
• 产业政策风险
• 市场波动超预期
• 全球资本回流美国超预期
• 中美博弈超预期
• 通胀超预期