20220918-财通证券-全球估值观察系列二十一_上证50估值为20.5_分位数_29页_2mb
报告摘要
上证50估值为20.5%分位数总结
核心内容概述
本文为财通证券研究所发布的全球及A股市场估值观察报告，内容涵盖全球主要指数、A股主要指数、A股行业风格及港股行业等的涨跌幅与估值情况。报告指出，当前全球及A股市场整体处于下跌趋势，但部分行业和指数估值处于历史低位，具备一定投资价值。
全球市场表现与估值
涨跌幅情况
- 本周表现：俄罗斯RTS上涨1.0%，表现最佳；纳斯达克指数下跌5.5%，表现最差。
- 上周表现：俄罗斯RTS下跌1.7%，纳斯达克指数上涨4.1%。
- 年初至今表现：印度SENSEX30上涨1.0%，纳斯达克指数下跌26.8%。
估值情况
- PE分位数：日经225PE历史分位达76.4%，为全球最高；中国台湾加权指数PE历史分位为0.4%，为最低。
- PB分位数：道琼斯工业指数PB历史分位达91.1%，为全球最高；恒生指数PB历史分位为0.6%，为最低。
A股市场表现与估值
涨跌幅情况
- 本周表现：上证50下跌2.9%，相对坚挺；创业板指下跌7.1%，表现最差。
- 上周表现：上证50上涨1.7%，创业板指上涨0.6%。
- 年初至今表现：A股指数下跌14.1%，创业板指下跌28.8%。
估值情况
- PE分位数：深证成指PE历史分位达52.1%，为A股最高；中证1000PE历史分位为9.7%，为最低。
- PB分位数：创业板指PB历史分位达50.3%，为A股最高；万得主板PB历史分位为1.8%，为最低。
A股风格表现与估值
涨跌幅情况
- 本周表现：消费下跌2.8%，表现最佳；周期下跌6.3%，表现最差。
- 上周表现：消费下跌0.4%；周期上涨3.7%。
- 年初至今表现：稳定下跌2.7%，表现最佳；成长下跌25.5%，表现最差。
估值情况
- PE分位数：消费PE历史分位达55.7%，为A股风格最高；金融PE历史分位为6.1%，为最低。
- PB分位数：消费PB历史分位达39.7%，为A股风格最高；金融PB历史分位为0.0%，为最低。
A股行业表现与估值
涨跌幅情况
- 本周表现：国防军工下跌0.6%，表现最佳；电力设备及新能源下跌9.2%，表现最差。
- 上周表现：国防军工上涨4.0%；电力设备及新能源上涨3.0%。
- 年初至今表现：煤炭上涨37.5%，表现最佳；电子下跌31.0%，表现最差。
估值情况
- PE分位数：消费者服务PE历史分位达99.8%，为A股行业最高；煤炭PE历史分位为0.5%，为最低。
- PB分位数：消费者服务PB历史分位达73.9%，为A股行业最高；银行PB历史分位为0.1%，为最低。
港股行业表现与估值
涨跌幅情况
- 本周表现：香港日常消费上涨0.5%，表现最佳；医疗保健下跌8.3%，表现最差。
- 年初至今表现：香港日常消费下跌13.4%；医疗保健下跌34.1%。
估值情况
- PE分位数：公用事业PE历史分位达96.7%，为港股行业最高；能源PE历史分位为0.0%，为最低。
- PB分位数：公用事业PB历史分位达69.7%；能源PB历史分位为2.0%。
美股行业表现与估值
涨跌幅情况
- 本周表现：标普500医疗下跌2.4%，表现最佳；标普500材料下跌6.1%，表现最差。
- 年初至今表现：标普500公共事业上涨3.4%，表现最佳；标普500材料下跌19.8%，表现最差。
估值情况
- PE分位数：标普500公共事业PE历史分位达92.7%，为美股行业最高；标普500材料PE历史分位为0.0%，为最低。
- PB分位数：标普500公共事业PB历史分位达92.1%；标普500材料PB历史分位为45.8%。
其他资产表现
全球国债
- 本周涨幅最大为澳大利亚(+14.0BP)，最小为德国(0.0BP)。
- 年初至今涨幅最大为英国(+219.5BP)，最小为中国(-10.2BP)。
国内债券
- 本周表现最好的为中证全债(+0.0%)，最差为中证转债(-2.0%)。
- 年初至今表现最好的为中证全债(+3.8%)，最差为中证转债(-6.0%)。
大宗商品
- 本周涨幅最大为LME镍(+6.5%)，跌幅最大为COMEX黄金(-2.6%)。
- 年初至今涨幅最大为NYMEX天然气(+109.6%)，跌幅最大为CZCE棉花(-29.5%)。
汇率
- 本周涨幅最大为港币(+1.5%)，跌幅最大为新西兰(-1.8%)。
- 年初至今涨幅最大为美元(+10.1%)，跌幅最大为日元(-11.5%)。
风险提示
- 无风险利率上行
- 宏观经济大幅波动
- 产业政策风险
- 市场波动超预期
- 全球资本回流美国超预期
- 中美博弈超预期
- 通胀超预期
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