20210317-国都期货-棉花晨报_订单不及预期_短期棉价承压_4页_248kb

订单不及预期短期棉价承压总结

核心内容

本报告分析了2021年3月17日棉花及棉纱市场的行情走势，并对基本面、供需情况及操作建议进行了总结。整体来看，短期棉价承压，但中长期仍有企稳回升的可能。

市场行情回顾

棉花期货价格

• 郑棉主力2105合约：收盘价15515元/吨，下跌1.15%；夜盘报收15710元/吨。
• ICE美棉：收盘价86.64美分/磅，下跌1.28%。

棉纱期货价格

• 棉纱主力2105合约：收盘价23095元/吨，下跌0.65%；夜盘报收23245元/吨。

现货市场价格

• 国内现货：平均价格15941.54元/吨，下跌2.64%；新疆、浙江、山东等地价格均有不同程度下跌。
• 外棉：FC INDEX M 1%关税港口提货价15065元/吨，下跌1.12%；印度Shankar-6价格45600元/吨，微涨0.22%。
• 棉纱现货：国内全棉纱价格普遍下跌，其中JC40S为29350元/吨，下跌0.51%；OC10S为14350元/吨，下跌1.03%。进口棉纱价格也呈现下跌趋势，如印度C32S为25990元/吨，下跌0.50%。

基本面概况

库存情况

• 郑棉仓单：20875张，折皮棉83.5万吨。
• 商业库存：1月为504.72万吨，环比下降3.93%。
• 工业库存：1月为88.24万吨，环比下降5.17%。
• 纱线库存：8.97天，环比下降2.61%。
• 坯布库存：14.65天，环比下降1.94%。

供需分析

• 需求端：下游订单不及预期，短期需求受到拖累。
• 消费复苏：全球疫情逐渐好转，1-2月份我国服装及纺织品出口同比回升均达50%以上，支撑消费回暖预期。
• 供应端：美棉产量预计有增，但因德州旱情，种植面积及弃割率存在下调风险，需关注月底种植面积报告。

操作建议

• 棉花：短期偏弱震荡，市场缺乏消息提振，但中长期有望企稳回升。
• 棉纱：短期价格承压，但基本面支撑消费回暖，建议关注后续订单情况。
• 多单持有：整体来看，棉价后市有望企稳回升，建议多单持有。

关键信息

• 价格下跌：国内棉花现货价格普遍下跌，进口棉价亦有下降。
• 订单不及预期：下游订单未达预期，对棉价形成短期压力。
• 消费回暖：1-2月份出口数据强劲，支撑消费预期。
• 供应不确定性：美棉产量存在上调与下调的双重可能，需关注种植面积报告。
• 库存下降：商业与工业库存均有所下降，纱线与坯布库存处于低位。

图表说明

报告附有多个图表，涵盖：

• 郑棉主力与ICE美棉价格走势
• 棉纱主力价格走势
• 棉花与棉纱持仓变化
• 棉花与棉纱库存数据
• 棉花与棉纱基差分析

所有图表均来源于Wind及国都期货研究所，用于辅助分析市场趋势与基本面变化。

分析师与研究所简介

• 分析师：赵睿，国都期货研究所棉花期货分析师，金融硕士学历，擅长基本面分析，对棉花产业链有丰富研究经验。
• 研究所：国都期货研究所拥有高水平研究团队，成员来自澳洲国立大学、中国人民大学等名校，坚守“贴近市场、客观分析、独立判断、创造价值”的核心理念，提供研究分析、交易咨询、产品设计、风险管理等专业服务。

免责声明

• 本报告基于可靠资料来源，力求提供精确数据与客观分析，但对可能产生的任何损失不承担责任。
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字数：约999字