20230211-东证期货-工业硅周度报告_下游需求回暖_硅价跌势放缓_20页_9mb

工业硅市场周度总结（2023年2月11日）

核心内容概述

本周工业硅市场整体表现震荡，需求回暖带动价格跌幅收窄，但市场库存压力仍较大，短期内硅价缺乏大幅上涨动力。不同牌号价格走势差异明显，通氧553#价格中枢有所上升，而421#和3303#价格中枢略有下降。整体来看，工业硅市场在供给收缩与需求回暖的博弈中保持相对稳定。

主要观点与关键信息

1. 周度市场表现

• 工业硅现货价格：

  • 华东不通氧553#硅价为16900-17100元/吨，价格中枢与上周持平。
  • 通氧553#硅价为17200-17400元/吨，价格中枢上升250元/吨。
  • 441#硅价为17700-18000元/吨，价格中枢与上周持平。
  • 421#和3303#硅价中枢分别下降100元/吨。

• 市场活跃度提升：
  下游需求逐步回暖，厂商采购热度上升，西南地区成本支撑明显，导致硅价跌势放缓。

• 价格差异缩小：
  通氧553#与421#价格差距缩小，表明市场趋于平衡。

2. 供需基本面分析

• 供应端：

  • 工业硅产量小幅收缩，云南、四川因成本高企和硅价走弱出现减产。
  • 新疆地区开工率持续上升，周度产量环比增加近200吨。
  • 西南地区因枯水期影响，开工率进一步下滑，减产幅度合计约900吨。

• 需求端：

  • 多晶硅：开工率保持高位，硅料价格回暖对工业硅形成利好，硅料企业惜售策略增强对硅价的支撑。
  • 有机硅：传统旺季到来，地产复工带动采购需求上升，单体厂开工率提升，产量增加约1500吨，产品价格全线上涨。
  • 铝合金：受汽车消费低迷影响，需求增长有限，仅维持刚需采购。
  • 出口：外需不振，出口量稳中有跌。

3. 风险提示

• 光伏装机不及预期：若光伏装机量未达预期，可能对工业硅需求形成拖累。
• 汽车产销量持续走低：汽车消费疲软将影响铝合金需求，对工业硅价格形成下行压力。

4. 市场展望

• 短期：

  • 高库存背景下，供给偏松，硅价预计以维稳运行为主。
  • 多晶硅和有机硅需求增强，支撑硅价，但库存消化仍需时间，短期内难有大幅上涨。

• 中期：

  • 随着需求恢复，库存有望逐步去化，价格弹性增强。
  • 西南地区减产持续，新增产能投放较少，供需关系或逐步改善。

热点资讯整理

• 河北：计划到2025年光伏装机总规模达6000万千瓦，推动能源绿色低碳转型。
• 青海：2022年太阳能发电量同比增长21.5%，风电增长19.8%。
• 内蒙古：推动第三批11.7GW风光基地项目开工，加速新能源发展。
• 嘉兴市海盐县：对农户屋顶分布式光伏项目提供每瓦0.2元的一次性投资补贴。
• 硅料价格反弹：1月国内硅料供应突破10万吨，库存压力较大，影响价格走势。
• 硅晶圆价格下跌：三年来首次下跌，主要因下游客户库存过高。
• 全球芯片销售额创新高：2022年达到5735亿美元，中国仍是最大市场。
• 有机硅全线涨价：DMC、107胶、生胶、硅油价格均上涨，部分产品涨幅达500元/吨。
• 多晶硅产量增长：1月多晶硅产量约10.28万吨，环比增长4.58%，呈现累库趋势。
• 通威股份扩建硅料产能：计划投资60亿元建设12万吨高纯晶硅项目，强化一体化布局。

国内产业链数据一览

3.1 工业硅现货价格

• 各地区价格波动较小，华东、黄埔港、天津港及昆明等地价格中枢变化不大，部分牌号价格略有下降。

3.2 工业硅现货供给

• 云南、四川因成本高企和硅价走弱减产，新疆产量增加，国内总产量小幅减少。
• 电价方面，云南、四川地区电价较高，对成本形成压力。

3.3 工业硅现货需求

• 总消费：工业硅实际消费量和表观消费量均有所波动，市场整体需求趋于回暖。
• 有机硅：DMC产量和开工率提升，库存压力缓解，价格全线上涨。
• 多晶硅产业链：硅片、组件价格稳定，多晶硅产量持续增长，但库存累积影响价格走势。
• 铝合金：受汽车消费低迷影响，需求增长缓慢，仅维持刚需采购。

期货走势评级

公司信息

• 上海东证期货有限公司：成立于2008年，注册资本38亿元，是东方证券全资子公司，业务涵盖商品期货、金融期货、投资咨询、资产管理等。
• 分支机构：在全国多地设有36家分支机构，并在北京、上海、广州、深圳等地拥有149个证券IB网点。
• 研究机构：东证衍生品研究院，专注于市场分析与研究，提供专业报告与咨询服务。

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