20191216-China_Knowledge-电子行业周报：电子行业稳定增长，半导体、芯片设计制造领涨_31页_1mb

电子行业周报总结

核心内容概览

电子行业整体呈现稳定增长态势，其中半导体、芯片设计制造表现尤为突出，成为推动行业上涨的主要力量。5G、万物互联、AI等创新概念持续推动行业发展，消费电子领域由华为、苹果、三星等龙头企业引领5G换机热潮，而半导体行业则受益于国产替代趋势加速，成为科技主题投资的热点。尽管存在技术更新迭代和外来竞争带来的价格震荡，但从长期供需关系来看，电子行业涨势良好。

主要观点

• 半导体行业：涨幅达8%，是电子板块中表现最好的细分行业之一。其上涨主要受益于5G商用落地和物联网普及，同时国产替代趋势明显，如苹果增加iPhone 11系列产量，带动相关供应链企业如晶方科技（涨幅36.54%）等业绩提升。
• 电子制造行业：整体表现强劲，部分企业如工业富联（周涨跌幅12.62%）、环旭电子（10.01%）和立讯精密（-1.61%）等受益于电子系统组装需求增长。
• 光学光电子行业：整体表现稳定，部分企业如福光股份（7.29%）、水晶光电（10.30%）等因需求升级和技术进步而上涨。
• 电子元器件行业：价格指数保持平稳，但部分企业如利亚德（4.25%）和国星光电（6.52%）表现较好。
• 原材料价格：铜、锡、铝、镍等原材料价格走势各异，铜价因5G需求上涨而继续攀升，锡价受市场成交抑制而维持高位，铝价因年底企业清理库存而回调，镍价则受进口增加和需求预期不高影响承压。

关键信息

电子行业主要指数及周变化

半导体主要原材料价格

• 金属硅：价格趋于平缓，稳定于7300元/单位。
• 金属锗：价格下降至7200元/单位。
• 有机硅产业面临产能过剩风险，部分硅厂因亏损和检修导致市场消耗能力不足。

光学光电子主要原材料价格

• 环氧树脂：出厂价小幅下降，主要是对前期价格回调。
• 光电子元件产量：10月与9月基本持平，但未来随着多镜头、全景摄像等需求增长，产量有望提升。

电子制造主要企业表现

外资与QFII投资情况

• 外资持股占比：电子行业在2019年第三季度外资占比为9.76%，高于第二季度的7.46%，外资占比前三位的行业为电子、家电和纺织服装。
• QFII持股市值排名：工业富联、立讯精密、歌尔股份等公司表现较好，其中工业富联为QFII持股市值第一，持仓市值为89.2亿元，占流通股比例4.8%。

行业政策与动态

• 上海自贸区临港新片区：加快对接科创板，重点支持集成电路、人工智能等产业。
• 淄博集成电路材料产业园：是国内首个以第三代半导体材料为主导的基地，预计两年内达产后年产值约49亿元。
• 山东有研大尺寸硅材料项目：北方最大半导体材料基地，预计明年6月投产。
• 中国集成电路贸易逆差：去年进口额达3120.6亿美元，出口额为846.4亿美元，逆差达2274.2亿美元，进口额是出口额的约3.7倍。

公司公告亮点

• 国星光电：在MiniLED研发方面处于行业领先，最新产品系列涵盖P0.9到P0.7，未来有望推出P0.6以下产品及MicroLED应用。
• 汇顶科技：荣获GSA年度“最佳财务管理半导体公司奖”，在屏下光学指纹技术应用方面实现突破，并计划开拓IoT、汽车电子等领域。
• 深华发：已被移出失信被执行人名单，恢复市场信誉。

总结

电子行业整体表现稳健，尤其在半导体和芯片设计制造领域表现突出，受益于5G商用落地、国产替代趋势及技术革新。原材料价格走势分化，铜价因需求上涨而持续攀升，锡价受市场成交抑制，铝价回调，镍价承压。光学光电子行业在需求升级和技术进步带动下表现良好，未来随着多镜头和智能终端需求增长，产量有望提升。外资和QFII投资持续流入电子行业，主要集中在龙头企业如工业富联、立讯精密等。政策支持和产业布局进一步推动行业增长，如上海自贸区临港新片区和淄博集成电路材料产业园。行业未来仍有增长潜力，但需关注成本上升和行业增速放缓等不确定因素。