20260106-瑞达期货-沪镍产业日报_1页_483kb
报告摘要
文档内容总结
核心内容概述
本文档提供了关于镍市场相关数据的详细分析，涵盖期货市场、现货市场、上游情况、产业情况、下游情况、行业消息以及观点总结等多个方面。数据来源为第三方，内容仅供参考，不构成投资建议。
一、期货市场
主要数据指标
| 数据指标 | 最新 | 环比 |
|---|---|---|
| 期货主力合约收盘价:沪镍 | 139800 | 5700 |
| 02-03月合约价差:沪镍 | -220 | 110 |
| LME3个月镍 | 17290 | 530 |
| 期货前20名持仓:净买单量:沪镍 | -49943 | -4234 |
| 上期所库存:镍 | 45544 | 1090 |
| 仓单数量:沪镍 | 39388 | 964 |
| LME镍:库存 | 255354 | 72 |
| LME镍:注销仓单:合计 | 12432 | 12 |
主要观点
- 沪镍主力合约收盘价上涨，但02-03月合约价差收窄。
- LME镍价格有所上涨，库存增长放缓。
- 期货前20名净买单量减少，显示市场情绪偏弱。
- 上期所库存增加，市场逢回调采买为主。
- 仓单数量小幅上升，显示市场流动性增强。
二、现货市场
主要数据指标
| 数据指标 | 最新 | 环比 |
|---|---|---|
| SMM1#镍现货价 | 143450 | 5300 |
| 上海电解镍:CIF(提单) | 85 | 0 |
| 平均价:1#镍板:长江有色 | 143550 | 5500 |
| 平均价:电池级硫酸镍 | 28250 | 50 |
| NI主力合约基差 | 3650 | -400 |
| LME镍(现货/三个月):升贴水 | -151.78 | -8.1 |
主要观点
- 现货价格维持高位，市场逢回调采买为主。
- 上海电解镍价格稳定，但升贴水高位显示市场供需偏紧。
- 电池级硫酸镍价格小幅上涨，需求有所改善。
- LME镍基差走低，升贴水维持负值，显示现货市场相对疲软。
三、上游情况
主要数据指标
| 数据指标 | 最新 | 环比 |
|---|---|---|
| 进口数量:镍矿 | 333.95 | -134.33 |
| 镍矿:港口库存:总计 | 1332.03 | -44.44 |
| 镍矿进口平均单价 | 72.18 | 14.84 |
| 含税价:印尼红土镍矿1.8%Ni | 41.71 | 0 |
主要观点
- 镍矿进口量下降，菲律宾雨季影响供应。
- 印尼计划削减明年RKAB配额，原料供应趋紧，市场担忧。
- 镍矿进口均价上涨，显示成本支撑增强。
- 印尼红土镍矿价格稳定，市场对原料供应的担忧持续。
四、产业情况
主要数据指标
| 数据指标 | 最新 | 环比 |
|---|---|---|
| 电解镍产量 | 29430 | 1120 |
| 镍铁产量合计 | 2.21 | -0.08 |
| 进口数量:精炼镍及合金 | 12840.49 | 2900.84 |
| 进口数量:镍铁 | 89.54 | -0.97 |
主要观点
- 电解镍产量维持高位，但部分项目因利润亏损而减产。
- 镍铁产量稳定，进口量略有下降。
- 中国及印尼新建精炼镍项目陆续投产，成本支撑增强。
- 印尼镍铁回流国内数量预计增加，对市场供应产生一定影响。
五、下游情况
主要数据指标
| 数据指标 | 最新 | 环比 |
|---|---|---|
| 产量:不锈钢:300系 | 176.17 | -3.83 |
| 库存:不锈钢:300系:合计 | 55.38 | -0.87 |
主要观点
- 不锈钢300系产量小幅下降，但库存减少显示需求改善。
- 镍铁价格下跌，钢厂利润有所改善，预计排产量维持高位。
- 新能源汽车产销继续爬升，三元电池需求小幅增加，支撑镍价。
六、行业消息
- 中国12月RatingDog服务业PMI为52，保持扩张，但新出口订单重陷收缩。
- 李强强调强化企业创新主体地位，推动机器人、无人机等新技术应用。
- 特朗普警告委内瑞拉“代总统”，称其必须听从美国，否则可能比马杜罗更糟，并表示美国可能不会是干预的最后一个国家。
- 美国12月ISM制造业指数降至47.9，创2024年以来最大萎缩，库存下降速度加快是主要拖累因素。
七、观点总结
- 宏观面：中国服务业PMI保持扩张，但新出口订单收缩；美国制造业PMI持续疲软，显示经济压力。
- 基本面：镍矿进口量下降，印尼供应政策引发市场担忧，长期需关注传导进程。
- 冶炼端：印尼镍铁产量高位，中国及印尼新建项目投产，成本支撑增强。
- 需求端：不锈钢需求改善，新能源汽车产销爬升，三元电池需求小幅增加。
- 市场情绪：国内镍库存增长，现货升水高位；海外LME库存增长放缓。
- 技术面：持仓增加推动价格上涨，多头氛围较强。
- 短期展望：预计沪镍偏强调整，关注MA5支撑。
八、重点关注
- 今日暂无重大消息，市场暂无明显方向性指引。
研究员：陈思嘉
期货从业资格证：F03118799
期货投资咨询从业证书号：Z0022803
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