> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 期货市场与镍行业分析总结 ## 核心内容概览 本报告对镍市场相关数据进行了汇总分析，涵盖**期货市场**、**现货市场**、**上游情况**、**产业情况**、**下游情况**、**行业消息**和**观点总结**等主要部分，旨在为投资者提供市场动态与趋势判断。 --- ## 一、期货市场 ### 主要指标与变动情况 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|-----| | 期货主力合约收盘价:沪镍 (日,元/吨) | 140010 | -1480 | | LME3个月镍 (日,美元/吨) | 18235 | +250 | | 期货前20名持仓:净买单量:沪镍 (日,手) | -53526 | +783 | | 主力合约持仓量:沪镍 (日,手) | 78441 | -11048 | | 上期所库存:镍 (周,吨) | 67843 | +1801 | | 仓单数量:沪镍 (日,吨) | 66243 | +2160 | | LME镍:库存 (日,吨) | 278166 | -420 | | LME镍:注销仓单:合计 (日,吨) | 13698 | -420 | ### 主要观点 - 沪镍主力合约价格**小幅下跌**，显示市场情绪偏弱。 - LME镍价**小幅上涨**，库存小幅下降，注销仓单减少，反映市场流动性有所收紧。 - 沪镍持仓量下降，净买单量增加，表明市场多头情绪有所恢复，但整体仍偏谨慎。 - 上期所镍库存**持续增长**，显示市场供应压力有所加大。 - 技术面上，**持仓减量**与**价格回调**表明市场多头氛围减弱，需关注MA10支撑位。 --- ## 二、现货市场 ### 主要指标与变动情况 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|-----| | SMM1#镍现货价 (日,元/吨) | 141500 | -1050 | | 长江有色现货均价:1#镍板 (日,元/吨) | 141400 | -1050 | | 上海电解镍:CIF (提单)(日,美元/吨) | 210 | 0 | | 上海电解镍:保税库 (仓单)(日,美元/吨) | 210 | 0 | | 平均价:电池级硫酸镍 (日,元/吨) | 31150 | 0 | | NI主力合约基差 (日,元/吨) | 1490 | +430 | | LME镍(现货/三个月):升贴水 (日,美元/吨) | -209.29 | -0.79 | ### 主要观点 - 现货价格**小幅下跌**，显示市场对镍的需求疲软。 - **基差走强**，反映期货价格相对现货价格有所支撑。 - **LME现货升水下调**，表明市场对镍的短期需求预期下降。 - 不锈钢产量维持高位但增速放缓，**新能源三元前驱体**产量虽高，但增速趋缓，**磷酸铁锂**对三元材料的替代效应仍在持续。 --- ## 三、上游情况 ### 主要指标与变动情况 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|-----| | 进口数量:镍矿 (月,万吨) | 122.39 | -16.03 | | 镍矿:港口库存:总计 (周,万吨) | 643.93 | -38 | | 镍矿进口平均单价 (月,美元/吨) | 96.59 | -28.97 | | 含税价:印尼红土镍矿1.8%Ni (日,美元/湿吨) | 41.71 | 0 | ### 主要观点 - 镍矿进口量**环比下降**，表明全球镍矿供应有所收缩。 - 港口库存**小幅减少**，显示市场去库存压力有所缓解。 - 镍矿进口均价**下跌**，可能与市场供需变化或运输成本降低有关。 - 印尼红土镍矿价格**稳定**，但印尼**新版镍矿HPM公式**即将实施，**品位基准系数**上调至30%，将**提高镍矿生产成本**，对镍价形成支撑。 --- ## 四、行业消息 - **美伊临时停火协议**将于4月21日晚（北京时间4月22日）失效。 - 美国副总统万斯计划前往伊斯兰堡与伊朗进行新一轮谈判。 - 伊朗官方表示**未改变不参加谈判的决定**，其最高领袖重申三项基本立场：战争赔偿、霍尔木兹海峡管理进入新阶段、不接受威胁下的谈判。 - 巴基斯坦外交消息人士称，伊朗代表团前期工作团队已抵达伊斯兰堡。 --- ## 五、观点总结 - **宏观面**：美伊谈判前景不明朗，特朗普表示若未达成协议，**不会解除对伊封锁**，对市场情绪可能形成压制。 - **基本面**：菲律宾因**海运价格上涨**导致镍矿成本上移；印尼加快审批镍矿产量，但**新HPM公式**将提升生产成本。 - **冶炼端**：中印新增产能持续释放，但矿端成本上涨及印尼硫酸供应紧张，导致**生产压力增大**。 - **需求端**：钢厂利润扩大，不锈钢产量或增加；但新能源三元前驱体产量增速放缓，**磷酸铁锂替代效应持续**。 - **库存与升水**：国内镍库存**持续增长**，现货升水**大幅下调**；海外LME库存小幅下降，现货升水也有所回落。 - **技术面**：持仓减量伴随价格回调，**多头氛围减弱**，预计短线沪镍将**震荡调整**。 --- ## 六、重点关注 - **今日暂无重大消息**，市场观望情绪较浓。 --- ## 七、免责声明 本报告信息来源于第三方公开资料，**仅供参考**，不构成投资建议。市场有风险，**投资需谨慎**。报告版权属瑞达期货股份有限公司所有，未经许可，**不得翻版、复制和发布**。如需引用，请注明出处。