20260212-瑞达期货-沪镍产业日报_1页_483kb
报告摘要
文档内容总结
核心内容概述
本文档提供了关于镍市场的多维度数据和分析，涵盖期货市场、现货市场、上游情况、产业情况、下游情况以及行业消息和观点总结，旨在为投资者提供市场动态和趋势判断。
一、期货市场
主要数据指标
- 沪镍主力合约收盘价：最新为139610元/吨，环比上涨250元。
- 沪镍03-04月合约价差：最新为-220元/吨，环比扩大80元。
- LME3个月镍价格：最新为18065美元/吨，环比上涨515美元。
- 沪镍主力合约持仓量：最新为70629手，环比减少5811手。
- 沪镍前20名持仓净买单量：最新为-44735手，环比减少4761手。
- LME镍库存：最新为285750吨，环比持平。
- 上期所镍库存：最新为57457吨，环比增加2061吨。
- 仓单数量：最新为52027吨，环比持平。
- NI主力合约基差：最新为5740元/吨，环比扩大2500元。
主要观点
- 期货市场整体呈现震荡调整态势。
- 沪镍主力合约价格小幅上涨，但持仓量和净买单量均有所下降。
- LME镍价格上涨，库存维持高位，市场情绪相对平淡。
- 基差扩大表明现货市场对期货价格的支撑增强。
二、现货市场
主要数据指标
- SMM1#镍现货价：最新为145350元/吨，环比上涨2750元。
- 长江有色1#镍板现货均价：最新为145450元/吨，环比上涨2950元。
- 上海电解镍CIF价格：最新为210美元/吨，环比持平。
- 保税库电解镍价格：最新为210美元/吨，环比持平。
- 电池级硫酸镍平均价：最新为33750元/吨，环比持平。
- LME镍升贴水：最新为-209.92美元/吨，环比上涨2.3美元。
主要观点
- 现货价格整体上涨，市场逢回调采买为主。
- 现货升水回升，显示市场对现货的偏好。
- 海外LME库存增长，现货升水有所下调。
三、上游情况
主要数据指标
- 镍矿进口数量：最新为199.28万吨，环比下降134.67万吨。
- 镍矿港口库存：最新为1108.53万吨，环比下降63.81万吨。
- 镍矿进口平均单价：最新为75.53美元/吨，环比上涨3.36美元。
- 印尼红土镍矿含税价：最新为41.71美元/湿吨，环比持平。
主要观点
- 镍矿进口量回落，菲律宾进入雨季影响供应。
- 印尼明年RKAB计划大幅削减配额，但一季度配额顺延，原料收缩预计在二季度开始传导。
- 韦达湾镍矿今年配额仅为1200万吨，显著低于2025年预期的4200万吨，显示供应端收缩。
四、产业情况
主要数据指标
- 电解镍产量：最新为29430吨，环比增加1120吨。
- 镍铁产量合计：最新为2.14万金属吨，环比下降0.07万金属吨。
- 精炼镍及合金进口数量：最新为23861.23吨，环比增加11020.74吨。
- 镍铁进口数量：最新为99.61万吨，环比增加10.07万吨。
主要观点
- 电解镍产量有所回升，显示冶炼端产能释放。
- 精炼镍及合金进口量大幅增加，显示对原料的补充需求。
- 镍铁产量维持高位，回流国内数量预计增加，对市场供应形成支撑。
五、下游情况
主要数据指标
- 300系不锈钢产量：最新为174.72万吨，环比下降1.45万吨。
- 300系不锈钢库存：最新为55.72万吨，环比增加0.82万吨。
主要观点
- 不锈钢厂利润改善，排产量维持高位。
- 新能源汽车产销继续爬升，三元电池需求小幅增加。
- 不锈钢库存小幅增长，显示需求端表现稳定。
六、行业消息
- 中国政策：李强强调全面推进人工智能科技创新、产业发展和赋能应用，培育新质生产力。
- 中国CPI与PPI：1月CPI同比涨幅回落至0.2%，PPI同比降幅收窄至1.4%。回落主要因春节错月和国际油价变动。
- 美国非农数据：1月新增就业13万人，失业率降至4.3%，显示就业市场强劲，打压市场降息预期，首次降息预期从6月推迟至7月。
七、观点总结
- 宏观面：美国非农数据强劲，打压降息预期，中国CPI和PPI数据偏弱。
- 基本面：镍矿供应收缩，印尼配额削减，原料紧张可能在二季度传导至市场。
- 冶炼端：国内精炼镍产能较大，近期镍价回升，生产利润有空间，预计产量将回升。
- 需求端：不锈钢厂利润改善，新能源汽车产销增长，带动需求。
- 库存：国内镍库存延续增长，海外LME库存增长。
- 技术面：持仓持稳，价格调整，市场情绪平淡。
- 短期展望：预计沪镍短线震荡调整，关注14万元/吨关口的争夺。
八、重点关注
- 今日暂无重要消息发布。
数据来源：第三方数据
免责声明：本报告仅作参考，市场有风险，投资需谨慎。
研究员：陈思嘉
期货从业资格证号：F03118799
期货投资咨询证书号：Z0022803
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