20260629-瑞达期货-沪镍产业日报_1页_483kb
报告摘要
镍市场分析总结
核心内容概述
本报告对镍市场的期货、现货、上游、产业及下游情况进行详细分析，并结合行业消息与技术面观点，给出短期市场走势的判断。整体来看，镍市场受到宏观经济、地缘政治及供需变化等多重因素影响，市场情绪有所缓和，但基本面仍存在压力。
一、期货市场表现
主要指标：
- 沪镍主力合约收盘价：最新为129,480元/吨，环比上涨1,230元/吨。
- 08-09月合约价差：最新为-370元/吨，环比下降20元/吨。
- LME3个月镍价：最新为16,805美元/吨，环比下跌60美元/吨。
- 沪镍主力合约持仓量：最新为188,265手，环比减少147,446手。
- 期货前20名净买单量：最新为-21,510手，环比减少917手。
- 上期所镍库存：最新为100,049吨，环比增加3,260吨。
- 仓单数量：最新为98,091吨，环比增加1,034吨。
- LME镍库存：最新为274,434吨，环比减少372吨。
- LME镍注销仓单：最新为9,690吨，环比减少372吨。
- NI主力合约基差：最新为-80元/吨，环比增加170元/吨。
- LME镍升贴水：最新为-180.18美元/吨，环比上涨4.99美元/吨。
总结：
期货市场整体呈现震荡偏强格局，沪镍主力合约价格有所回升，但08-09月合约价差持续走弱。LME镍价小幅下跌，库存小幅下降，注销仓单减少。沪镍持仓量和净买单量均出现下降，市场空头氛围有所缓解，基差保持稳定，显示市场对镍价的支撑作用增强。
二、现货市场动态
主要指标：
- SMM1#镍现货价：最新为129,400元/吨，环比上涨1,400元/吨。
- 长江有色1#镍板均价：最新为129,500元/吨，环比上涨1,600元/吨。
- 上海电解镍CIF价：最新为210美元/吨，环比持平。
- 上海电解镍保税库价：最新为210美元/吨，环比持平。
- 电池级硫酸镍均价：最新为31,500元/吨，环比持平。
- LME镍现货/三个月升贴水：最新为-180.18美元/吨，环比上涨4.99美元/吨。
总结：
现货市场表现相对稳定，价格有所上涨，显示市场对镍的需求仍保持一定支撑。LME镍现货升贴水低位回升，表明市场对现货的溢价有所修复，但整体仍偏弱。
三、上游情况
主要指标：
- 镍矿进口数量：最新为595.86万吨，环比增加229.41万吨。
- 镍矿港口库存：最新为1,014.76万吨，环比增加73.72万吨。
- 镍矿进口平均单价：最新为76.26美元/吨，环比下降3.77美元/吨。
- 印尼红土镍矿含税价：最新为41.71美元/湿吨，环比持平。
总结：
镍矿进口量和港口库存均有所回升，显示供应端有所改善。但印尼镍矿审批节奏偏慢，且HPM公式基数上调，导致镍矿成本上升。进口均价下降可能与供应增加有关，但整体成本压力仍存在。
四、产业情况
主要指标：
- 电解镍产量：最新为29,430吨，环比增加1,120吨。
- 中国镍铁产量：最新为3.2万吨，环比下降0.11万吨。
- 精炼镍及合金进口数量：最新为30,139.89吨，环比下降5,701.1吨。
- 镍铁进口数量：最新为90.98万吨，环比增加6万吨。
总结：
电解镍产量有所增加，但镍铁产量下降，显示下游需求存在分化。精炼镍及合金进口量下降，可能与国内供应增加或需求疲软有关。镍铁进口量小幅回升，显示对镍铁的需求有所恢复。
五、下游情况
主要指标：
- 300系不锈钢产量：最新为205.76万吨，环比增加9.55万吨。
- 300系不锈钢库存：最新为61.15万吨，环比增加0.23万吨。
总结：
不锈钢产量保持稳定增长，库存小幅上升，显示下游需求总体平稳，但增速放缓，库存压力有所增加。
六、行业消息与观点
行业消息：
- 中国5月规上工业企业利润同比增21.1%，电子设备制造业利润增长显著。
- 美伊局势紧张，双方暂停敌对行动，计划在卡塔尔首都举行会谈。
- 菲律宾雨季结束，国内镍矿港口库存回升；印尼镍矿审批节奏偏慢，成本上升。
- 沃什任命两位美联储经济学家为顾问，关注美联储政策动向。
市场观点：
- 宏观面：美伊暂停敌对行动，短期地缘政治风险有所缓解。
- 基本面：国内镍库存持续增长，基差持稳；海外LME库存略降，现货升水低位回升。
- 技术面：持仓减量，空头氛围下降，预计沪镍短线企稳调整，关注能否收复13万关口，上方M5压力。
七、重点关注
- 今日暂无消息，市场观望情绪浓厚。
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