20260605-宝城期货-国债期货日报_国债期货震荡小幅回调_5页_591kb

国债期货市场分析总结

核心内容

本报告分析了当前国债期货市场的走势，并结合国内宏观经济及央行公开市场操作情况，对市场未来走势进行了预测。报告发布机构为宝城期货有限责任公司，具备合法的投资咨询业务资格（证监许可【2011】1778号）。

主要观点

1. 国债期货走势
   今日国债期货整体呈现震荡小幅回调的态势。

2. 宏观经济背景

   • 5月制造业PMI回落至荣枯线临界点，表明经济复苏动能减弱。
   • 尽管基本面仍具较强韧性，但内需有效需求不足的问题依然存在。
   • 未来货币政策中长期偏宽松，但短期内全面降息的紧迫性不强。

3. 市场区间震荡预期

   • 短期内，国债期货可能维持高位区间震荡，上下空间均有所受限。

关键信息

1. 央行公开市场操作

• 6月5日逆回购操作：央行以固定利率、数量招标方式开展了2150亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，全额满足了一级交易商需求。
• 当日逆回购到期：1230亿元。
• 单日净投放量：920亿元。

2. 国债期货走势数据

图1 TL2609走势

• 价格与均线（MA5、MA10、MA20）走势显示近期价格震荡，均线支撑较强。

图2 T2609走势

• 价格走势显示当前价格低于各均线，但均线之间差异较小，趋势不明显。

图3 TF2609走势

• 价格低于MA5、MA10、MA20，均线之间差异较小，市场处于震荡状态。

图4 TS2609走势

• 价格低于MA5、MA10、MA20，均线间差异较小，市场震荡。

图5 国债到期收益率曲线

• 从2023年7月3日到2032年12月31日，各期限国债收益率持续下降，显示市场对经济前景的预期偏弱。

3. 央行公开市场操作数据（图6）

• 从数据可以看出，近期央行操作以净回笼为主，市场流动性有所收紧。

作者信息

• 姓名：闾振兴
• 从业资格证号：F03104274
• 投资咨询证号：Z0018163

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附图说明

• 图1至图6均来源于Wind和宝城期货研究所，用于展示国债期货走势及市场操作情况。