20240916-浙商证券-交通运输行业周报（9月第2周）_中秋首日跨区域流动量较19年+13___国庆民航预计量升价跌_16页_1mb

交通运输行业周报（2024年9月第2周）总结：

一、行情回顾
本周（9月9日-9月13日），交通运输行业累计下跌324%，板块表现较差。各三级子行业中，航运、航空、公路、港口跌幅均超过300%。境外股市中，恒生指数本周下跌0.43%，道琼斯工业指数上涨2.6%。国际油价和离岸人民币汇率均小幅下跌。

二、重点事件

1. 中秋首日出行数据：全社会跨区域人员流动量达21.6亿人次，同比2019年增长13%。其中民航、铁路客运量同比增幅分别为17%和29%，公路客运量同比增13%。
2. 国庆出行预期：国庆假期民航客运总量预计达115万班次，较2019年增长112%，但国内经济舱平均票价同比下降21%。
3. 快递行业动态：8月份快递业务量同比增长19.5%，收入增长12.9%，1-8月累计件量同比增长22.5%，快递行业景气度高。

三、行业观点

1. 集运市场：运价指数大幅下跌，SCFI欧线运价环比跌17.9%，供给约束逻辑未变，关注中远海控等公司。
2. 航空货运：中长期看好航空业复苏，飞机利用率提升，推荐华夏航空、春秋航空等。
3. 快递行业：件量增长超预期，价格竞争阶段性缓和，“价格战”向“价值战”转变，建议关注中通、圆通、顺丰等快递公司。
4. 高股息标的：皖通高速、招商公路、宁沪高速等高股息资产受推荐。

四、投资建议
建议关注资源品（如招商轮船、中远海能）、集运、快递、航空和高股息标的。行业分化持续，头部企业优势明显，建议投资者把握结构性机会。

五、风险提示
行业需求不及预期、油价及汇率波动、地缘政治风险是主要风险。