20170820-中泰证券-新材料行业周报_529家材料公司公告半年报_70_以上营收正增长_15页_1mb

新三板新材料行业周报总结（2017.8.14~2017.8.20）

核心内容概述

本报告总结了2017年8月14日至2017年8月20日期间新三板新材料行业的发展情况，重点分析了行业动态、市场表现及投资建议。

主要观点

• 市场表现：截至2017年8月20日，新三板挂牌材料类企业共1426家，其中做市企业204家，市值超过6亿元的有37家。整体估值方面，以动态市盈率法计算，行业内总市值大于6亿的做市公司平均市盈率为24.41，剔除异常值后平均市盈率为30.92。
• 营收与利润增长：529家材料企业中，70%以上实现营收正增长，但大体量、高成长的企业较少，营收超过1亿元且增速超过50%的企业仅35家，归母净利润超过1000万元且增速超过50%的企业仅49家。
• 投资建议：分析师建议投资者关注体量大、业绩优的公司，并优先考虑进入创新层的优质标的，同时关注成长速度快、产品壁垒高、附加值高的新材料企业，如西部超导、贝特瑞、纳科诺尔、天力锂能、圣泉集团、泰德股份、联科股份、常容声学等。
• 细分行业关注：建议重点关注锂电池材料、OLED材料、光伏核电材料、白炭黑材料、纤维材料、环保材料、军工材料等处于成长期的细分子行业。

关键信息

本周行业动态

1. 挂牌动态：本周有13家新材料公司挂牌，其中化工类7家，建材Ⅲ类2家，容器与包装类2家，纸与林木产品类2家。
2. 做市动态：本周无公司由协议转让变更为做市转让。
3. 融资动态：
   • 5家公司实施定向增发，增发数量2128.4万股，预计募集资金1.1亿元。
   • 3家公司公告定向增发预案，预计发行股票2089万股，预计募集资金5735万元。

行业热点聚焦

1. 日本碳纤维复合材料：
   • 三菱丽阳增加大丝束碳纤维产能至3900吨/年，预计2017年9月开始运行。
   • 与Fiberline Composites A/S合作开发风力发电机叶片用碳纤维层压板。
   • 与兰博基尼签署谅解备忘录，探讨联合开发汽车用碳纤维复合材料。
   • 东丽公司T800S碳纤维预浸料通过空客认证，用于A380客机和PW1100G-JM发动机。
2. OPEC减产协议：
   • OPEC与俄罗斯的减产协议可能延续数年，而非半年。
   • 油价低迷，全球原油库存仍处于过剩状态。
   • 长期来看，美国页岩油产量增加可能削弱减产协议的效果。
3. 我国化工新材料发展：
   • 需要瞄准高端制造、绿色发展、扩展新功能新用途三大突破点。
   • 专家建议提升国产材料性能，推动绿色发展和创新研发。
4. 杉杉股份投资锂电池负极一体化基地：
   • 杉杉股份计划投资38亿元，在包头建设年产10万吨锂离子电池负极材料一体化基地。
   • 项目分两期建设，预计2019年6月完成，利用当地电价优势降低成本。

重点关注公司

风险提示

• 政策风险：新三板市场短期内难以出现整体性行情。
• 宏观经济风险：整体经济环境变化可能影响行业增长。
• 原材料价格波动风险：原材料价格波动可能对利润产生影响。
• 存货跌价风险：存货价值波动可能影响财务表现。
• 市场竞争风险：行业竞争加剧可能影响企业盈利能力。

结论

综上所述，2017年8月14日至2017年8月20日期间，新三板新材料行业整体表现稳健，多数企业实现营收正增长，但高成长企业数量有限。分析师建议投资者关注体量大、业绩优的企业，同时重视创新层企业及成长性行业，如锂电池材料、OLED材料等。此外，行业动态显示，日本在碳纤维复合材料领域持续扩张，OPEC减产协议可能长期有效，我国化工新材料产业需突破高端制造、绿色发展和新功能新用途等关键点。