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烯烃市场日报总结 - 2026年5月26日

核心内容

本日报主要分析了2026年5月26日烯烃市场的主要动态，包括聚乙烯（PE）及其他相关产品的行情回顾、多空因素分析及观点总结。重点聚焦于聚乙烯制品需求疲软、订单及利润双缩水，以及美伊冲突对市场的影响。

主要观点

• 市场整体表现：聚乙烯（L）收盘价为7796，下跌0.23%；聚氯乙烯（PVC）收盘价为4715，下跌1.22%；苯乙烯（EB）上涨3.15%；聚丙烯（PP）上涨0.46%；丙烯（PL）上涨0.91%。
• 需求端压力：聚乙烯制品进入传统淡季，下游开工率同比下滑，订单储备减少，利润大幅下降。
• 美伊冲突影响：美军对伊朗南部发动“自卫性”空袭，伊朗回击并保持高度戒备。双方在核问题、制裁解除及霍尔木兹海峡管理权等议题上分歧未解，谈判不确定性上升。
• 成本端分化：油制线型成本上升，煤制成本小幅下降，LLDPE薄膜利润持续亏损且亏损幅度扩大。
• 库存情况：PE社会样本仓库库存环比下降，但LLDPE库存同比仍处于高位，结构性供应压力尚未完全缓解。

关键信息

1. 行情回顾

2. 多空因素

(1) 美伊冲突升级，谈判不确定性上升

• 美军对伊朗南部发动空袭，伊朗向美国军舰开火，局势紧张。
• 双方在核问题、霍尔木兹海峡管理权等核心议题上仍存在重大分歧。
• 伊朗强调其对通过霍尔木兹海峡的船只收取的是“航行服务费”，而非“通行费”。
• 谈判进入最后通牒期，若协议未能达成，冲突升级风险增加，可能引发油价报复性反弹。

(2) 聚乙烯制品需求承压，订单利润“双缩水”

• 聚乙烯下游开工率同比下滑2.51%，利润同比降低289.84%。
• 农膜订单零散，地膜新单回落显著，棚膜订单小幅走低。
• 管材行业项目招标节奏放缓，新增订单不足。
• 包装膜行业行情冷暖不一，通用包装订单缩减，季节性膜品依赖消费刚需。
• 中空制品接单量同步走低，行业整体订单连续性偏弱。
• 企业开工率因订单不足而回落，中小企业受低利润影响生产意愿低迷，大厂逐步减产。
• 拉丝品类因出货不畅，盈利承压，企业降负检修、转产情况增多。

3. 行情展望

• 供应端：部分装置重启带动国内PE产量环比增加，产能利用率回升，但2026年新增产能投产节奏后置，短期增量有限。
• 需求端：季节性走弱，农膜、包装膜、中空制品需求疲软，订单跟进乏力。
• 成本端：油制线型成本上升，煤制成本下降，LLDPE薄膜利润持续亏损。
• 库存端：PE社会库存环比下降，但LLDPE库存同比仍处高位，结构性供应压力未完全消除。
• 地缘政治风险：美伊谈判进入关键阶段，若协议未达成，冲突升级可能引发油价波动，进而影响能化品成本。

总结

2026年5月26日，聚乙烯制品需求承压，订单及利润“双缩水”，下游开工率整体回落。美伊冲突升级，谈判不确定性上升，可能对油价及能化品市场造成冲击。整体来看，PE市场面临需求疲软与成本波动的双重压力，短期走势仍需关注地缘政治及供需变化。