20240121-东证期货-股指期货周度报告_四季度经济转弱_A股下探创新低_17页_5mb

股指期货周度报告总结（2024年01月21日）

一周市场回顾

本周A股市场成交量中枢上移，日均成交额环比增加，但中国权益资产普跌，主要指数跌幅超过2%。A股一度刺穿2800点创新低，行业表现分化，银行和通信等板块领涨，军工和机械等板块大幅回调。风格上，价值股和大盘股表现优于成长股。利率方面，十年期国债收益率小幅下行，利差收缩。资金流向显示北向资金净流出，ETF资金对沪深300增持，对中证500和中证1000减持。

下周展望

报告重申A股市场割裂，预计2024年通胀回暖将推动名义GDP增速超过实际GDP，企业利润弹性增强。大盘股估值已接近历史低位，具有支撑；小盘股和微盘股估值较高，仍有泡沫化风险，需关注地方两会对经济工作安排的细节。

风险提示

主要风险包括美联储降息预期波动和海外地缘风险加剧，可能影响市场稳定。

宏观与数据洞察

2023年中国经济GDP增速5.2%，实现目标；数据呈现需求弱于供给特征，消费修复迹象，地产投资疲软。高频数据如开工率小幅反弹，但商品房成交缩量，通胀观察显示农产品价格回调。

报告强调大盘股和小盘股估值分化，建议投资者关注行业趋势和风险因子变化。