20220110-东吴证券-通信行业点评报告_上海市经信委会议强调布局绿色低碳_元宇宙等新赛道_建议持续关注双碳与元宇宙_2页_414kb

通信行业点评报告总结

核心内容概述

本报告由东吴证券发布，重点分析了上海市经信委在2022年产业和信息化工作会议上提出的新赛道布局方向，包括绿色低碳、元宇宙、数字经济等，并结合行业发展趋势提出了投资建议与风险提示。

主要观点与关键信息

一、新赛道布局重点

1. 数字经济新赛道

   • 会议强调加快布局数字经济，紧扣城市数字化转型。
   • 重点发展数商产业、5G产业、位置产业、开源产业、信创产业、安全产业、场景产业、在线新经济等。
   • 推动智能工厂建设，促进产业转型升级。

2. 绿色低碳新赛道

   • 布局方向包括能源清洁化、原料低碳化、材料功能化、过程高效化、终端电气化、资源循环化。
   • 重点发展新技术、新工艺、新材料、新装备、新能源。
   • 构建特色产业园区体系，推动配电网智能化和新型电力系统建设。

3. 元宇宙新赛道

   • 元宇宙首次被写入上海市“十四五”产业规划。
   • 重点推进元宇宙底层核心技术研发，深化感知交互终端研制，系统化虚拟内容建设。
   • 行业应用场景有望拓展，带动上游硬件、软件及内容服务商发展。

二、投资建议

• 推荐（已覆盖）

  • 新基建及云：中兴通讯、中国移动、中国电信、海兰信、天孚通信、华工科技
  • 电动车智能化：中科创达、淳中科技、美格智能
  • 光模块：天孚通信、华工科技、中际旭创
  • IDC：奥飞数据

• 建议关注（未覆盖）

  • 新基建及云：深桑达A
  • 电动车智能化：移远通信、广和通
  • 光模块：新易盛、剑桥科技、光库科技
  • IDC：宝信软件

三、行业趋势与政策背景

• 在“双碳”政策背景下，能源数字化发展成为趋势，配电网智能化和新型电力系统建设将加快。
• “十四五”期间，国家电网与南方电网计划投资额显著提升，重点向配电网、电网数字化和智能化、以及新型电力系统倾斜。
• 元宇宙作为新兴领域，其发展将带动相关产业链，包括硬件基础设施、软件平台、内容服务商等。

四、风险提示

• 5G建设进度不及预期
• 政策支持力度不及预期

结构优化与产业牵引

• 打造终端带动新动能：推动智能网联汽车、智能机器人、智能家居等终端产品发展，牵引芯片、软件和生态集聚。
• 推动新投资增强新后劲：加快招商引资和重大项目建设，推动五个新城投资和产业能级提升，谋划新一批特色产业园区。

附：相关研究

1. 《通信：本周专题：CES2022成功举办，关注元宇宙、智能汽车、5G毫米波等领域》（2022-01-09）
2. 《通信行业点评报告：中国移动大幅回购，彰显业务发展信心，持续关注运营商低估值确定性增长机会》（2022-01-05）
3. 《通信：本周专题：《“十四五”国家信息化规划》发布，关注5G、大数据等赛道》（2022-01-03）

投资评级

• 公司投资评级：

  • 买入：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在15%以上；
  • 增持：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于5%与15%之间；
  • 中性：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-5%与5%之间；
  • 减持：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-15%与-5%之间；
  • 卖出：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在-15%以下。

• 行业投资评级：

  • 增持：预期未来6个月内，行业指数相对强于大盘5%以上；
  • 中性：预期未来6个月内，行业指数相对大盘-5%与5%之间；
  • 减持：预期未来6个月内，行业指数相对弱于大盘5%以上。