20231030-天风证券-科锐国际-300662.SZ-Q3业绩短期承压_技术研发类岗位占比持续提升_3页

科锐国际季度报告分析

公司概况

科锐国际是一家社会服务/专业服务领域的公司，股票代码300662。当前评级为买入，维持不变。当前股价为3099元/股。行业成长性属于专业服务类别。

主要业绩摘要

• 第三季度业绩：营收24亿元，同比增长0.2%；归母净利润0.54亿元，同比下滑36.9%；扣非归母净利润0.44亿元，同比下滑44%。业绩受宏观环境影响短期承压。
• 前三季度业绩：营收717亿元，同比增长5%；归母净利润15.2亿元，同比下降30%；扣非归母净利润11.5亿元，同比下降40%。
• 灵活用工业务：前三季度灵活用工收入同比增长96%，Q3单季度环比增长2400人，技术研发类岗位占比提升至60.3%，同比增加7.6个百分点。
• 毛利与费用率：Q3毛利率为80.4%，环比基本稳定；销售费率17.8%、管理费率26.1%、研发费率5.7%，费用率总体可控。

关键业务动向

• 技术研发岗位增长：Q3新增员工中95.3%为技术研发岗，客户结构以民企为主（占64%），外资/合资企业和政府单位各占24%和12%。
• 数字化转型：公司投入14.6亿元研发，同比增27%。信息化升级和数字平台项目延期至2024年底，累计完成进度较高。

财务数据展望

• 预测：2023-2025年归母净利润预计22亿元、30亿元、39亿元，同比增长率-24%、37%、29%。对应市盈率28X、20X、16X。现金流方面，Q3经营现金流净额1亿元，整体财务比率健康。
• 风险提示：宏观环境不确定、市场竞争加剧、客户需求变化。

投资建议

根据短期业绩压力，分析师暂时下调目标预期，但维持“买入”评级，认为企业和个人招聘需求随宏观复苏将改善。建议投资者关注长期技术转型收益。