20240606-国联证券-石油石化_油市或在OPEC延期减产后维持供需趋紧_5页_456kb

石油石化行业报告指出，2024年6月2日，欧佩克+成员国在部长级会议上延长了自愿减产政策至2025年底。具体包括：将2024年9月末到期的220万桶/日额外减产延长，以及将原定2024年底到期的166万桶/日的自愿减产推迟至2025年底。

短期内，石油市场供需趋紧，油价见顶回落。2024年4月油价触及高点后，随着地缘政治溢价消退，5月末油价回撤。报告预测，2024年第三季度全球石油供应缺口近100万桶/日，第四季度预计缩小至约50万桶/日。在OPEC+逐步退出额外减产的前提下，石油供应短缺或将延续。

报告还指出，OPEC+将阿联酋2025年的原油产量上调30万桶/日，2025年欧佩克+成员国原油总产量或将达到4334万桶/日。同时也提高了对全球石油需求恢复速度的预期，认为需求增幅或低于此前预测。分析师维持对行业“强于大市”的投资建议，并强调了全球宏观经济下行风险、油价波动和项目投产不及预期等风险。