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报告摘要（分析师：周建华）

市场表现

• 国内股市：上证指数、深证成指小幅下跌，市场呈现震荡整理趋势。
• 国际市场：美股及欧洲股市表现分化，美元指数回落带动部分金属及贵金属价格上涨。

宏观策略

• 经济情况：经济相对稳定，但消费和投资仍有待进一步企稳。
• 政策方面：国内政策稳中求进，强调流动性管理；美联储降息预期强化年内宽松前景。

行业重点观点

半导体

• 新一轮上行周期开启，AI驱动需求增长，国产替代进程加速。
• 建议关注：兆易创新、海光信息、寒武纪。

新能源车

• 制造业转型加速，智能网联汽车试点落地，出口增长显著。
• 政策：《2024年汽车标准化工作要点》强调智能网联汽车及芯片标准。

消费与工业

• 消费需求回暖，但部分品类盈利承压，建议关注AI终端创新与游戏行业。
• 光伏行业进入盈利下行期，落后产能逐步出清，头部企业受益。

投资建议

关注：

• 半导体、新能源车、AI赛道（如影视出版、游戏）
• 防御性板块：水电、公用事业、防御类传媒工具

免责声明

本报告由中原证券发布，基于公开信息和专业分析，仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。