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格林大华期货甲醇早报 (2024年6月24日)

品种观点

甲醇市场整体呈现偏弱震荡态势，国内煤炭价格变化不大，上周甲醇港口和产区库存均有增加，供应偏高导致需求支撑力度不足，港口区域的基差情况持续走弱，预计短期内价格难以强势上涨。

操作建议

建议短期观望为主，甲醇期货主力合约MA2409的操作区间参考2470-2550元/吨。

支持性因素分析

1. 西北地区部分甲醇企业近期签订订单量环比有所提升；
2. 国内甲醇整体产能利用率虽环比小幅下降，但依旧维持较高水平；
3. 5月份甲醇进口环比下降明显，说明国内供应自给能力增强。

抑制性因素

1. 港口总库存持续增长，整体库存压力较大；
2. 生产企业库存量环比继续上升，增加了市场压力；
3. 烯烃与传统需求端表现疲软，对价格形成下行压力。

需关注的风险点

• 宏观政策特别是经济刺激政策的进展和效果
• 新产能的投产情况以及设备检修信息
• 下游实际消费市场的变化
• 港口库存的进一步变动趋势
• 国际原油价格的波动情况
• 煤炭价格对甲醇现货的情绪影响
• 宏观经济指标如美债收益率和美元指数走势

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