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资讯早班车摘要（2024年6月24日）

宏观数据速览

• 经济指标波动显示GDP同比增速放缓至5%，制造业PMI仍处收缩区间，非制造业商务活动指数回暖。社会融资规模增量总体稳定，M2增速有所回落。
• 物价方面CPI连续三月持平0.3%，PPI延续下行趋势。固定资产投资及消费增长边际递减。
• 外部环境服务消费转好但可能滞后，产品价格下行强化降息预期；欧洲央行强调抗通胀的"最后一英里"挑战性。

商品投资参考

• 金属波动剧烈铜库存创5个月高点，中国铝库存逼近历史低位。各国粗钢产量分化明显，钢企库存压降有序进行。
• 能化仍有韧性中国的新能源汽车产业全球运力仍显不足，海油绥中油田累产原油破亿吨；美国库存报告提示天然气库存创新高但钻井活动收缩。
• 现货市场分化🔝🔝大型商品如沪镍、沪锡升水扩大，农资贴水严重。

🏦金融政策动向

• 债市趋紧货币市场利率创2023年9月以来新高，恐慌性情绪提振避险需求。信用债中高收益品种普涨，低评级品种估值分化。美元略有加息预期，但避险情绪仍受压。
• 银证监管动态金融稳定法草案二次审议持续完善金融管理体系；管理人会计规范升级，强监管理念贯彻更深。
• 金融市场开放土地债券国际发行持续扩容，离岸人民币配置吸引力增强。但近期商业地产抵押贷款支持证券仍遭遇亏损，优质资产风险再次证明。

股市聚焦

• 「科特估」崛起科技成长类股票估值正在重估，带动高波阶段行情。投资者结构调整中，绩优龙头估值共识仍待强化，但高分红红利指数表现疲软。
• 新质生产力途径并购重组活力回升，国企改革推动A股权益行情，但1-6月解禁规模较大。多家头部私募显著自主投资，稳定市场信心。
• 国际股市动态美股估值分层日益清晰，中国车系首次进入加拿大市场。半导体板块受制裁反复拖累。

政策与市场观察

• 宏观调控央行继续释放流动性但总量宽松信号不明。房企支持政策撑稳信心，但也存在结构性调整阵痛。
• 区域发展大湾区金融合作加深流动性便利，各地债券发行计划密集落地。关注月底624国债招标结果。
• 海外市场美联储财报季、欧洲大选、美国大选剑指峰会或带来结构性交易机会。

💎核心总结：
当前金融环境呈现两大特征：资金面收紧与资产荒相伴随结构性分化；货币政策维持中性但临近关键时点；科技革命提供长期逻辑但在周期底部震荡。短期需关注国债收益率曲线变化，科技成长仍有上下空间；后期观察经济数据拐点、政策落地效果和地缘政治风险。