20250705-太平洋-家电行业周报_2025M1-5两轮车增速较快_美的战略合作荣耀完善人车家生态布局_15页_1mb

家电行业周报（2025年0630-0704）总结

1. 市场表现
   本周家电板块上涨1.73%，全年涨幅0.26%，在申万一级行业中排名第二十。个股方面，涛涛车业、春光科技、荣泰健康表现突出，年涨幅分别为104.25%、未披露及未披露。

2. 行业热点与动态

   • 两轮车市场增长：2025年1-5月，电动两轮车销量同比增长32.0%，内销出货量达2583万台。
   • 充电宝召回事件：部分厂商因产品安全隐患召回，短期内影响行业，但长期利好行业规范与集中度提升。
   • 企业合作：美的与荣耀深化智能家居合作；荣泰健康投资惠康科技，拓展制冷家电业务。

3. 投资建议

   • 白电板块：国补政策持续叠加楼市恢复，有望拉动消费。白电龙头企业（美的、海尔、格力、海信）具备估值优势及海外产能布局。
   • 重点公司：美的集团（买入评级，PE 12.89）、海尔智家（买入评级，PE 11.39）、格力电器（买入评级，PE 7.55）、海信家电（买入评级，PE 9.99）。

4. 风险提示
   宏观经济放缓、海运紧张、汇率波动、研发不及预期等风险需关注。

5. 估值与市场评级
   行业评级“看好”，公司评级“买入”为主，白电板块估值仍具吸引力。