20211210-瑞达期货-豆类期货周报_28页_1mb

报告摘要

市场研报总结

一、核心内容概览

本报告为瑞达期货2021年12月10日发布的农产品组豆类期货周报，主要分析了大豆、豆粕、豆油的市场走势、多空因素、库存数据、价格变化及未来预期。报告结合了期货与现货数据，提供了详细的市场观点和策略建议。

二、主要观点与关键信息

1. 大豆市场

黄大豆1号：
- 期货收盘价从6037元/吨降至5880元/吨，周跌157元/吨。
- 持仓量增加53824手，前20名净多持仓减少966手。
- 现货价格为5920元/吨，周跌80元/吨；基差由-37元/吨升至40元/吨，周涨77元/吨。
- 黑龙江产区大豆价格整体走弱，大型企业挂牌收购价格连续下调，贸易商降价销售，但高蛋白优质大豆价格坚挺。
- 暴雪天气缓解，大豆外运和购销恢复，价格回落。
- 农户降价意愿不强，贸易商和需求企业采购谨慎，高价抑制需求。
- 国内大豆压榨利润为-1315.35元/吨，进口大豆榨利有所增长。
黄大豆2号：
- 期货收盘价从4161元/吨升至4231元/吨，周涨70元/吨。
- 持仓量微增6手，前20名净多持仓增加863手。
- 现货价格为4250元/吨，周跌80元/吨；基差由169元/吨降至19元/吨，周跌150元/吨。
市场策略：
- 豆一走势偏空，豆二维持反弹势，短期观望。

2. 豆粕市场

周度数据：
- 期货收盘价从3105元/吨升至3124元/吨，周涨19元/吨。
- 持仓量增加158458手，前20名净空持仓保持不变。
- 现货价格为3440元/吨，周涨40元/吨；基差由295元/吨升至316元/吨，周涨21元/吨。
多空因素：
- 全球大豆期末库存下调178万吨，因中国产量下调260万吨，报告中性偏利多。
- 天气预报显示巴西和阿根廷大豆作物天气在1月份将改善，南美天气炒作情绪受到抑制。
- 国内豆粕库存小幅下降，但近期止降转升，库存为58万吨。
- 节前育肥高峰期临近，豆粕库存变化空间不大。
- 豆粕成交量增加，周度成交量达906900吨。
市场策略：
- 豆粕短期走势偏强，有回补前期3150-3200缺口的可能。

3. 豆油市场

周度数据：
- 期货收盘价从8520元/吨降至8394元/吨，周跌126元/吨。
- 持仓量增加48391手，前20名净空持仓减少1106手。
- 现货价格为9820元/吨，周跌10元/吨；基差由1310元/吨升至1426元/吨，周涨116元/吨。
多空因素：
- 天气预报显示巴西和阿根廷大豆作物天气改善，抑制南美天气炒作。
- 豆油库存继续小幅下降，12月6日库存为80万吨。
- EPA提议消减美国生物柴油参混比例，拖累国内油脂走势。
- 油粕套利解锁，压制油脂价格。
市场策略：
- 豆油面临上方均线压力，走势偏弱，短期观望。

三、市场数据与趋势

大豆进口成本及价差：
- 美国大豆到港成本5331.39元/吨，巴西为4182.19元/吨，价差为1149.2元/吨。
中国大豆进口量：
- 2021年11月进口量达857万吨，环比增长67.71%，同比减少10.64%。
进口大豆港口库存：
- 截至12月9日，港口库存周环比增长7.17万吨，达779.134万吨。
大豆压榨情况：
- 上周大豆压榨量189万吨，出粕量149.31万吨，出油量35.91万吨。
豆粕库存变化：
- 12月6日国内主要油厂豆粕库存为58万吨，较上周增加7万吨。
豆油商业库存：
- 上周库存为80万吨，较上周同期减少1万吨。
仓单情况：
- 黄大豆1号仓单减少204手至23333手；黄大豆2号仓单为0手。
- 豆油仓单减少132手至9322手；棕榈油仓单增加702手至1802手；菜油仓单保持不变。
豆类跨期价差：
- 大豆1月与5月合约价差震荡走强；豆粕1月与5月合约价差震荡走强；豆油1月与5月合约价差维持震荡。
豆油/豆粕比价：
- 截至12月9日，比价为2.95。

四、其他相关市场信息

生猪及仔猪价格：
- 生猪价格下跌，仔猪价格上涨。
生猪养殖利润：
- 截至12月1日当周，生猪养殖利润上涨至280.36元/头。
鸡禽养殖利润：
- 蛋鸡养殖利润下降，肉杂鸡养殖利润保持稳定。
能繁母猪存栏量：
- 10月份环比下降2.49%，连续四个月回落。
豆粕与菜粕价差：
- 豆粕与菜粕现货价差周环比减少16元/吨至608元/吨，比值为1.22。

五、免责声明

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