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报告摘要
光大银证期信2026年二季度研讨会总结
核心内容概述
光大银证期信2026年二季度研讨会于2026年4月14日至4月17日举行，涵盖宏观经济、材料、能源化工、农业四大主题，旨在分析国内外经济形势、大宗商品价格趋势及农产品市场核心矛盾，为投资者提供专业见解与策略建议。
会议议程与主要观点
第一场：总量分析（4月14日）
主持人：赵格格（光证首席宏观分析师）
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国内外宏观经济形势展望
赵格格分析了全球及中国经济面临的挑战与机遇，强调外部环境不确定性增加，内部结构性改革持续推进，对市场走势产生深远影响。 -
中国经济形势和流动性展望
陈川徽指出，中国经济在复苏过程中面临流动性紧缩压力，但政策支持与内需回暖可能对市场形成支撑。 -
ESG投资展望
袁吉伟认为，随着ESG理念深入人心，绿色金融和可持续投资将成为未来市场的重要趋势，需关注政策导向与行业转型。 -
大宗商品形势展望
朱金涛指出，受地缘政治与全球经济复苏预期影响，大宗商品价格存在上行压力，但需警惕市场波动与供需失衡风险。
第二场：材料行业分析（4月15日）
主持人：王招华（光证周期组长）
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钢铁行业发展趋势展望
王招华认为，钢铁行业受政策调控与需求疲软影响，短期内面临去产能压力，但长期看，行业整合与环保升级将带来结构性机会。 -
铜和黄金价格趋势展望
方驭涛指出，铜价受全球制造业复苏预期支撑，黄金则受益于避险情绪升温，两者均可能迎来阶段性上涨。 -
地缘变局会否导致黑色分化加剧
邱跃成分析了地缘冲突对黑色系商品（如铁矿石、焦炭）的影响，认为地缘风险可能加剧行业分化，需关注区域供需变化。 -
库存高企，铁矿石价格为何韧性十足？
柳浠指出，尽管库存高企，但铁矿石价格仍保持韧性，主要因全球基建需求支撑及供应端的不确定性。 -
纯碱玻璃：燃料成本抬升能否带来新增转机？
张凌璐认为，燃料成本上升可能推动纯碱与玻璃行业技术升级，带来新的增长点。 -
铝：地缘冲突下的结构性机会
王珩分析了铝价受地缘冲突影响，指出其在全球供应链重构中可能具备结构性投资机会。 -
碳酸锂：津巴布韦禁出口下的供求再平衡
朱希认为，津巴布韦禁出口政策可能加剧碳酸锂供需失衡，短期内价格或有较大波动。
第三场：能源化工分析（4月16日）
主持人：钟美燕（光期研究所副所长）
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石化化工行业发展趋势展望
赵乃迪指出，石化化工行业受能源价格波动与环保政策影响，未来将更加注重技术革新与绿色转型。 -
原油：地缘冲突下二季度油价恐超预期
钟美燕分析了地缘冲突对原油价格的支撑作用，认为二季度油价可能因政治风险与需求预期而超预期上涨。 -
原料紧缺支撑油品，地缘预期提振远月运价
杜冰沁指出，原料紧缺与地缘预期共同推动油品价格走强，远月运价因市场预期而上涨。 -
成本同供应共振，聚酯估值再重构
邱艺琳认为，成本上升与供应紧张共振，将推动聚酯行业估值重构，带来投资机会。
第四场：农业分析（4月17日）
主持人：王娜（光期农产品研究总监）
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生猪：猪价创新低，行业去产能有望加速
王娜指出，生猪价格创新低反映出行业产能过剩，去产能进程或加速，未来价格有望逐步回升。 -
油脂：地缘风险不散，油粕高位震荡
侯雪玲认为，地缘风险持续影响油脂市场，油粕价格或维持高位震荡态势。 -
鸡蛋：成本支撑，鸡蛋区间震荡
孔海兰指出，鸡蛋价格受成本支撑，短期内可能维持区间震荡，但需关注季节性需求变化。 -
棉花：春播陆续进行，后市走势如何？
孙成震分析了棉花市场，认为春播进度将影响后期供应，需密切关注天气与政策动向。 -
白糖：当能源扰动遇到高库存压力
张笑金指出，白糖价格受能源价格波动与高库存压力双重影响，短期内或承压，但长期仍需关注消费复苏。 -
橡胶：供应冷暖存异，橡胶走势分化
邮艺琳认为，橡胶市场因供应端分歧，价格走势可能分化，需关注东南亚产区天气与政策变化。
参会方式
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网络参会链接：
https://s.comein.cn/qvszpf7d（第一场）
https://s.comein.cn/7sdx451q（第二场）
https://s.comein.cn/fk9v5b3d（第三场）
https://s.comein.cn/c5sjdnb（第四场） -
接入号码：
+86-4001510296（中国）
+86-01021377168（全球）
+852-51089680（中国香港）
+886-277083288（中国台湾）
+1-2087016888（美国）
+65-31389722（新加坡）
+44-7520666655（英国） -
参会密码：
第一场：325934
第二场：053494
第三场：072135
第四场：723829
总结
本次研讨会全面覆盖宏观经济、材料、能源化工、农业四大领域，聚焦二季度市场趋势与投资机会。各场次分析深入，内容涵盖供需变化、价格波动、政策影响及ESG投资等关键议题。参会者可依据不同场次的议程选择关注重点，获取专业的市场洞察与策略建议。
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