20181011-安信国际证券-港股晨报_3页_506kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档是一份由安信国际证券(香港)有限公司发布的市场分析报告，主要聚焦于近期全球金融市场走势，特别是美股与港股的表现，并对美债收益率上升、中美贸易关系及未来可能的汇率政策变化进行了分析与展望。

主要观点

1. 美股调整为补跌，短期或持续

• 美股昨日大幅下跌，科技股领跌，纳指下跌4.08%。
• 调整原因主要是市场对美债收益率上升和中美贸易战的反应。
• 美股估值偏高，调整是迟早之事，但不意味着市场已经转势。
• 投资者情绪受挫，港股和A股早前已出现较大跌幅，美股的下跌可视为补跌。

2. 港股走势分析

• 港股昨日反弹，但高位受沽压影响，最终仅微升0.08%。
• 恒指早盘一度升逾300点，但随后收窄。
• 投资者入市信心不足，高位减仓行为对反弹形成压制。
• 预计恒指短期可能跌破26000点支持位。

3. 美债收益率跳升与全球市场联动

• 假日期间，美联储主席表示美国回到中性利率还有很长的路，市场此前预期较乐观。
• 该表态导致美债收益率大幅上升，引发全球金融市场调整。
• 新兴市场受此影响更大，同时中国经济数据疲软和中美经贸关系不确定性进一步加剧了市场压力。

4. 中国经济数据与市场展望

• 9月PMI数据表明工业生产继续走弱，但实际生产可能略好于数据反映。
• 进出口订单减少，显示贸易战和全球经济疲软对中国经济的冲击。
• 这些因素加重了国内经济政策和汇率市场的调整压力。

关键信息

• 美股调整原因：美债收益率上升、中美贸易战、以及美国可能将中国列为汇率操控国。
• 港股表现：反弹乏力，高位受压，投资者信心不足。
• 汇率政策关注点：下周美国财政部将发布汇率操纵国家名单报告，中国是否被列为“汇率操纵国”成为焦点。
• 风险提示：
  • 贸易摩擦加剧
  • 地缘政治风险

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总体结论

当前全球市场面临多重压力，包括美债收益率上升、中美贸易关系不确定性及美股估值过高引发的调整。港股和A股虽已出现较大跌幅，但美股的调整仍可能对市场情绪产生影响。投资者应保持谨慎，关注美国财政部下周的汇率报告，以及中国是否被列为“汇率操纵国”的可能影响。同时，需留意中国经济数据和进出口情况，以评估市场进一步调整的风险。