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2021中国家族财富与家族办公室调研报告总结

核心内容

本报告是关于2021年中国家族财富与家族办公室现状及未来发展的深入研究。通过调研，报告揭示了中国家族办公室的快速发展趋势，家族财富管理的现状，以及家族在财富传承、投资策略和治理结构方面所面临的挑战与机遇。

主要观点

• 家族办公室快速扩张：尽管疫情对经济造成冲击，但中国家族办公室的设立率显著上升，75%的受访者已设立或加入家族办公室，远高于去年的64%。此外，91%的受访者计划在未来设立或加入家族办公室。
• 家族财富来源多样化：房地产、医疗和IT/手机是家族财富的主要来源，而金融和制造业则在全球范围内更常见。
• 家族财富管理日趋成熟：大多数家族已将私人资产与企业资产分离，显示出中国家族财富管理的成熟趋势。
• 投资策略多元化：股票和直接私募股权成为最受欢迎的资产类别，超越固定收益，且投资回报率显著提升。
• 继承计划仍待加强：只有39%的中国家族设立了某种形式的继承计划，远低于全球平均水平54%。因此，继承计划成为家族办公室的重要任务之一。
• 治理结构和合规成为主要挑战：90%的受访者指出合规是当前家族办公室面临的最大挑战，而投资回报和人才招聘也是关键问题。
• 家族成员与外部专业人士共同管理：家族成员在家族办公室中主要担任管理角色，而外部专业人士则负责法律、财务、投资等专业领域。
• 下一代参与度提升：超过一半的家族办公室有下一代参与，涉及管理、执行、项目经验及慈善事业，显示出家族对下一代培养的重视。
• 文化与财富管理结合：家族办公室不仅是一个投资平台，还承担了继承计划、家族治理、慈善事业等职责，同时利用文化背景提升财富管理的视角。

关键信息

家族办公室的主要特征

• 受访者构成：家族成员、创始人、企业主、CEO和首席投资官为主要受访者。
• 财富规模：受访者的平均净资产为12亿美元（78亿元人民币），家族办公室平均资产管理规模为7.93亿美元（51亿元人民币）。
• 财富来源：房地产（28%）、医疗（12%）和IT/手机（9%）是最常见的财富来源。
• 地点分布：家族企业及家族办公室主要集中在一线城市，如北京（37%）、上海（17%）和深圳（10%）。

投资策略与资产配置

• 资产类别：股票（21%）、直接私募股权（20%）和固定收益（19%）是当前的主要投资类别。
• 投资回报：过去12个月，家族办公室的直接私募股权平均回报率为35%，股票为28%，远高于疫情前的19%和13%。
• 投资趋势：家族更倾向于多元化投资，以降低风险并实现更高回报。

继承计划与家族治理

• 继承计划不足：仅39%的家族设立了继承计划，其中19%为正式书面计划，11%为口头同意计划，33%正在制定计划。
• 治理结构不完善：只有13%的家族办公室采用使命宣言，而大多数依赖非正式方式。
• 下一代参与：近70%的受访者希望下一代参与家族办公室，包括管理、执行和慈善活动。

未来趋势

• 设立家族办公室的意愿强烈：77%的受访者计划设立或加入家族办公室，其中31%已设立单一家族办公室，23%计划设立联合家族办公室。
• 人员结构：未来家族办公室将由2名家族成员和5名外部专业人士组成，与目前成熟的家族办公室（平均11人）相比，结构更轻量。
• 地点偏好：上海（42%）和北京（33%）仍然是未来家族办公室的首选地点。
• 下一代角色多样化：未来家族办公室中，下一代将更多参与策略和财富管理决策，推动家族治理的专业化。

家族办公室的角色

• 服务范围：家族办公室不仅提供投资服务，还涉及家族治理、继承计划、慈善事业等。
• 合作趋势：家族间合作投资成为一种新兴趋势，有助于分散风险并获取经验。
• 文化影响：家族办公室的设立和运作受到中国传统文化和家族价值观的深刻影响。

结论

中国家族办公室正处于快速发展的阶段，虽然在继承计划和治理结构方面仍面临挑战，但其在投资策略、财富管理及家族传承方面展现出巨大的潜力。随着更多家族的加入，家族办公室将在未来发挥更加重要的作用，推动中国私人财富管理的专业化和国际化。