20230609-川财证券-5月CPI_PPI数据点评_5月CPI环比下降_同比涨幅温和扩大_3页_341kb
报告摘要
- 川财证券报告： 编号及日期为2023年6月9日，共计12页。
- 5月CPI数据： 5月全国居民消费价格指数同比上涨0.2%，涨幅较上月扩大0.1个百分点；环比下降0.2%，降幅较上月扩大0.1个百分点。
- CPI分项分析 ：
- 食品价格环比下降0.7%，影响CPI下行约0.12个百分点；非食品环比由涨转降，影响CPI下行约0.01个百分点。
- 具体原因包括：出行需求回落导致交通工具租赁和机票价格下降较多，鲜菜、猪肉、虾蟹、鸡蛋、鲜果等价格下降，部分非食品价格上涨。
- PPI数据 ： 5月工业生产者出厂价格同比下降4.6%，环比下降0.9%，降幅同比有所扩大，主要受工业品市场供需恢复不平衡和国际市场大宗商品价格下跌影响，如煤炭、钢材、石油等价格均有下降。
- 后市展望：
- CPI未来几个月将低位运行，下半年可能温和回升，但持续通胀可能性较小。
- PPI受美联储加息放缓和国内需求恢复影响，有望逐步走出低谷，但修复过程缓慢。
- 风险提示： 包括宏观经济预期未达、信用风险、政策变化等。
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