20221101-光大证券-建筑和工程行业全球首个深远海风光同场漂浮式光伏实证项目成功落地点评_实现由0到1跨越_国内漂浮式海上光伏电站或将迎来高速发展期_3页_305kb

行业研究总结：国内漂浮式海上光伏电站或将迎来高速发展期

核心内容

国内漂浮式海上光伏电站正迎来从0到1的关键突破，山东省成功落地全球首个“双30”深远海风光同场漂浮式光伏实证项目，标志着该领域进入实质性发展阶段。该项目不仅验证了漂浮式光伏在极端海洋环境下的技术可行性，还为后续大规模推广提供了实践经验。

主要观点

1. 政策驱动与资源优化

   • 在“双碳”目标背景下，沿海省市因土地资源紧张而积极发展海上光伏。
   • 海洋光伏与风电协同发展可优化海缆、变电等基础设施成本。
   • 海洋光伏还可结合水产养殖，提升整体投资收益。

2. 漂浮式光伏的未来潜力

   • 目前海上光伏以桩基式为主，漂浮式则在经济性、应用场景和环保方面更具优势。
   • 漂浮式光伏在相同光照条件下发电效率比地面光伏高10%以上。
   • 项目施工周期较短，100MW项目可在2个月内完成。

3. “双30”项目的技术突破

   • 项目位于离岸30公里、水深30米、浪高10米的极端海洋环境中，是全球首个此类项目。
   • 采用环形浮体、耐海洋环境的高强度薄膜、定制化光伏组件等创新技术，实现风光同场并网。

4. 补贴与回报率

   • 山东省对漂浮式光伏给予1元/瓦补贴（逐年退坡），有助于推动行业发展。
   • 业内测算在无补贴情况下，全投资IRR可达7%，未来随着材料和安装成本下降，回报率有望进一步提升。

5. 产业链受益标的

   • 浮体系统：纳川股份（HDPE材料）、阳光电源（内陆水面光伏经验）。
   • 锚固系统：巨力索具（索具制造）、亚星锚链（系泊链技术领先）。

关键信息

• 项目地点：山东省烟台市海阳市南侧海域。
• 项目规模：500千瓦，由两个环形浮体单元组成，每个单元250千瓦。
• 技术特点：采用高密度聚乙烯浮体、12条缆索锚固系统、定制化光伏组件和薄膜冷却技术。
• 政策背景：山东省出台《海上光伏建设工程行动方案》，明确海上光伏基地总规模达42GW，其中风光同场项目占比显著。
• 投资建议：行业评级为“买入”，建议关注相关产业链企业。

风险提示

• 后续政策落地不及预期。
• 技术研发进度滞后。
• 疫情反复可能影响项目进度。

估值与分析方法说明

• 本报告分析基于合理假设，但不同假设可能导致结果差异。
• 估值方法及模型存在局限性，不保证证券价格或交易结果。

法律声明

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• 分析师：孙伟风（S0930516110003）、冯孟乾（S0930521050001）
• 联系人：陈奇凡（021-52523819）、高鑫（021-52523872）

总结

此次“双30”漂浮式海上光伏项目的成功落地，标志着国内漂浮式海上光伏技术实现重大突破，为后续规模化发展奠定了基础。随着政策支持和技术成熟，漂浮式海上光伏有望成为未来新能源发展的主流模式，带动浮体、锚固等产业链环节快速发展。