20150719-广发证券-造纸轻工行业周度跟踪报告_福彩半年销量突破千亿关_地方布局体育产业频提速_包装龙头受益消费大趋势_楼市回暖利好定制化家具_32页_1mb

造纸轻工行业周度跟踪报告总结

核心内容概述

本报告主要围绕彩票、体育、包装、家具及文具等行业展开分析，涵盖行业数据、政策动态、市场表现及投资建议。整体来看，行业在政策利好、需求回暖、技术创新等方面表现出积极态势，部分行业面临政策不确定性及市场波动风险。

主要观点与关键信息

一、本周主要观点

1. 彩票行业：

   • 中国福利彩票2015年上半年销量首次突破千亿元，达到1028.52亿元，同比增长4.4%。
   • 公益金筹集约290亿元，同比增长3.5%。
   • 互联网彩票停售背景下，政策明朗化窗口期即将到来，建议关注已公告中标资格或被监管层点名合法性的上市公司，如鸿博股份、中体产业、综艺股份、500彩票网和华彩控股。

2. 体育行业：

   • 地方政府加速布局体育产业，如四川和安徽分别提出到2025年体育产业总规模分别达到1500亿元和2000亿元。
   • 体育产业政策推动下，体育细分领域公司更具竞争优势，建议关注雷曼光电、中体产业、贵人鸟和智美集团。

3. 包装行业：

   • 下游内需行业增速平稳，包装龙头受益于个性化消费趋势。
   • 纸包装原料价格保持低位，塑料包装原料价格小幅下跌，其中HDPE、LDPE、PP和PS分别下降0.92%、1.34%、1.15%和3.64%。
   • 建议关注具备全国布局优势的包装龙头，如美盈森、丽鹏股份、德尔家居、东港股份、飞亚达A等。

4. 家具与文具行业：

   • 楼市回暖带动商品房销售额增长12.9%，利好定制家具行业。
   • 文具行业限额以上批发和零售业销售额同比增长21.4%，增速加快，建议关注晨光文具等具备渠道优势与人文管理能力的企业。

二、行业数据与动态

1. 彩票销售情况

• 2015年5月彩票销售321.07亿元，同比增长4.3%。
• 福利彩票销售180.53亿元，同比增长2.3%；体育彩票销售140.55亿元，同比增长6.9%。
• 1~5月福利彩票累计销售866.61亿元，同比增长6.1%；体育彩票累计销售728.93亿元，同比增长20.1%。

2. 体育产业动态

• 四川省和安徽省分别出台体育产业发展政策，明确体育产业目标及发展路径。
• NBA与GE医疗集团合作，推动体育医学研究。
• 雷曼光电设立体育文化基金，布局体育文化产业。
• 莱茵置业拟收购亚洲职业篮球管理发展有限公司55%股权，拓展体育产业。

3. 包装行业动态

• 家电、食品饮料、日化产品和电子行业增速平稳，为包装行业提供稳定需求支撑。
• 塑料包装原料价格下跌，其中HDPE、LDPE、PP和PS分别下降0.92%、1.34%、1.15%和3.64%。
• 建议关注具备全国布局和创新能力的包装龙头。

4. 家具与文具行业动态

• 房地产投资与销售回暖，带动家具行业需求增长。
• 文具行业景气指数回升，销售额增长21.4%，行业整体保持增长。
• 建议关注晨光文具等具备渠道控制力和人文管理能力的公司。

三、市场表现与政策影响

• 中证体育指数本周上涨6.98%，其中浔兴股份和粤传媒涨幅显著。
• 互联网彩票行业因政策整顿暂停销售，但政策明朗化预期增强，可能带来市场机会。
• 楼市回暖与政策支持为家具和文具行业带来利好。

四、风险提示

• 经济增速超预期下滑可能导致需求萎缩。
• 原料价格过快上涨可能影响成本。
• 体育产业市场化推进过程中可能存在行政干预风险。
• 互联网彩票政策可能出现转向，影响相关企业的发展。

投资建议

• 彩票行业：关注鸿博股份、中体产业、综艺股份、500彩票网和华彩控股。
• 体育行业：关注雷曼光电、中体产业、贵人鸟和智美集团。
• 包装行业：关注美盈森、丽鹏股份、德尔家居、东港股份、飞亚达A、永艺股份、凯恩股份、新海股份、骅威股份、齐峰新材等。
• 家具行业：关注具备定制化能力的龙头企业。
• 文具行业：关注晨光文具等具备校园渠道优势和人文管理能力的公司。

附录：图表索引

• 图1：中证体育产业指数本周表现
• 图2：中证体育指数成分股本周表现
• 图3：彩票销售额（当月/亿元）
• 图4：彩票销售增速（当月）
• 图5：彩票销售额（累计/亿元）
• 图6：彩票销售增速（累计）
• 图7：家电行业各类产品增速1
• 图8：家电行业各类产品增速2
• 图9：家电行业各类产品增速3
• 图10：家电行业各类产品增速4
• 图11：食品饮料行业产品增速
• 图12：日用化妆品产品增速
• 图13：电子行业景气度（北美半导体设备制造商BB值）
• 图14：消费电子行业各类产品增速1
• 图15：消费电子行业各类产品增速2
• 图16：塑料包装原料成本走势
• 图17：纸包装原料成本走势
• 图18：房地产投资与销售同比增速（%）
• 图19：全国建材家居景气指数（BHI）
• 图20：芝加哥商品交易所木材期货价格
• 图21：文具制造行业营业收入及增速
• 图22：文具制造行业利润总额及增速
• 图23：文化办公用品零售额及增速
• 图24：文具制造行业季度毛利率
• 图25：义乌文化用品景气指数（周度）
• 图26：义乌文化用品景气指数（月度）

重点公司盈利预测

• 重点跟踪公司盈利预测表（见表9）

二级市场监测

• 本周造纸轻工行业上榜公司包括美盈森、丽鹏股份、德尔家居、东港股份、飞亚达A、凯瑞德、永艺股份、凯恩股份、中顺柔洁、齐峰新材、景兴纸业和威华股份。
• 各公司买入与卖出情况详见表7。

总结

整体来看，造纸轻工行业在彩票、体育、包装、家具及文具等领域呈现增长态势，尤其在政策支持和市场需求回暖的推动下，相关企业有望受益。同时，行业面临政策不确定性、原料价格波动等风险，建议投资者密切跟踪政策动态与市场变化，重点关注具备核心竞争优势的龙头企业。