20150705-广发证券-造纸轻工行业周度跟踪报告_财政部支持互联网彩票_协同合作昭示体育未来_包装龙头受益行业变革_楼市回暖看好定制家具_31页_2mb

造纸轻工行业周度跟踪报告总结

核心内容概览

本周造纸轻工行业报告主要围绕彩票、体育、包装、家具及文具等子行业展开，结合政策动态、行业数据、公司动向及市场表现，分析各行业的趋势和投资机会。

主要观点

1. 彩票与体育行业

• 彩票政策支持：财政部表示将统筹规划线上与线下渠道协调发展，积极稳妥支持彩票机构利用互联网技术开展销售彩票试点工作，推动行业平稳有序、健康发展。
• 体育产业前景：地方政府对体育产业振兴充满热情，出台多项政策支持体育产业发展，推动体育成为新经济增长点。企业间协同合作频繁，如智美集团与特步国际成立合资公司，贵人鸟与虎扑体育、景林投资发起体育产业基金“动域资本”。
• 市场表现：中证体育成分股中，有6家上市公司表现优于沪深300，其中乐视网涨幅最大（26.29%）。

2. 包装行业

• 原材料价格稳定：纸包装原料价格保持低位，塑料包装原料价格整体持稳，其中LLDPE价格上升1.04%，PS价格下降0.88%。
• 消费趋势变化：随着80、90后成为消费主力，个性化消费、情感消费和文化消费趋势明显，推动定制化包装需求增长。
• 龙头受益：具备全国布局优势的包装龙头因规模和技术优势，率先受益于行业变革，建议重点关注。

3. 家具与文具行业

• 地产回暖利好定制家具：1-5月商品房销售额增长，房地产投资和销售回暖，带动定制家具需求上升。定制家具企业业绩增速高于行业整体。
• 文具行业景气度高：6月文化用品景气指数、规模指数、效益指数和市场信心指数均保持高位，晨光文具因其校园渠道管控力和人文管理优势，成为重点推荐对象。

关键信息

1. 彩票销售情况

• 5月份全国彩票销售321.07亿元，同比增长4.3%。
• 体育彩票销售增长较快（6.9%），而即开型彩票销售下降18.5%。
• 1-5月累计销售彩票1595.54亿元，同比增长12.1%。

2. 体育产业动态

• 智美集团与特步国际合作，成立合资公司，推动体育赛事运营和体育装备市场开发。
• 贵人鸟发起“动域资本”体育产业基金，投资覆盖智能硬件、体育O2O等领域。
• 各地政府积极出台政策支持体育产业发展，如广东省、北京市等。

3. 包装行业动态

• 合兴包装发生大宗交易，宏利投资有限公司减持260万股，仍为持股5%以上的股东。
• 5月份家电、食品饮料、日化等下游行业增速平稳，为包装行业提供稳定需求支撑。

4. 家具与文具行业动态

• 5月份全国建材家居景气指数BHI保持高位，显示楼市回暖对家具行业有利。
• 文具行业主营业务收入同比增长10.38%，利润总额同比增长4.22%，行业景气度良好。

重点公司建议

• 彩票行业：建议关注鸿博股份、中体产业、综艺股份、500彩票网和华彩控股。
• 体育行业：建议关注雷曼光电、中体产业、贵人鸟和智美集团。
• 包装行业：建议关注具备全国布局优势的包装龙头。
• 家具行业：建议关注定制家具龙头企业。
• 文具行业：建议关注晨光文具，因其校园渠道管控和人文管理优势。

风险提示

• 经济增速超预期下滑导致需求萎缩。
• 原料价格过快上涨。
• 体育产业市场化推进行政干预风险较大。
• 互联网彩票行业政策的突然转向可能有碍行业发展。

行业评级

• 行业评级：买入
• 前次评级：买入
• 报告日期：2015-07-05

IPO进展

• 本周顾家家居、西安环球印务由已反馈转为预先披露更新，安徽华辰造纸网为新增已受理企业。
• 造纸轻工行业待上市公司包括厦门瑞尔特卫浴科技、上海海顺新型药用包装材料、顾家家居、西安环球印务、四川帝王洁具、真彩文具等。

图表索引

• 图1：中证体育产业指数本周表现
• 图2：中证体育指数成分股本周表现
• 图3：彩票销售额（当月/亿元）
• 图4：彩票销售增速（当月）
• 图5：彩票销售额（累计/亿元）
• 图6：彩票销售增速（累计）
• 图7：家电行业各类产品增速1
• 图8：家电行业各类产品增速2
• 图9：家电行业各类产品增速3
• 图10：家电行业各类产品增速4
• 图11：食品饮料行业产品增速
• 图12：日用化妆品产品增速
• 图13：电子行业景气度（北美半导体设备制造商BB值）
• 图14：消费电子行业各类产品增速1
• 图15：消费电子行业各类产品增速2
• 图16：塑料包装原料成本走势
• 图17：纸包装原料成本走势
• 图18：房地产投资与销售同比增速（%）
• 图19：全国建材家居景气指数（BHI）
• 图20：芝加哥商品交易所木材期货价格
• 图21：文具制造行业营业收入及增速
• 图22：文具制造行业利润总额及增速
• 图23：文化办公用品零售额及增速
• 图24：文具制造行业季度毛利率
• 图25：义乌文化用品景气指数（周度）
• 图26：义乌文化用品景气指数（月度）

总结

本周报告指出，彩票行业在政策支持下逐步明朗，体育产业因协同合作和地方政策支持展现出强劲增长潜力。包装行业受益于下游需求稳定和个性化消费趋势，建议关注具备全国布局优势的龙头。地产回暖为定制家具行业带来利好，文具行业则因校园渠道管控和人文管理优势，成为值得关注的细分领域。同时，报告提醒投资者注意潜在风险，包括经济增速下滑、原料价格波动、行政干预风险和政策不确定性。