20150510-广发证券-造纸轻工行业_周度跟踪报告-彩票行业静待政策明朗_承办世预赛振兴体育产业央行降息利好定制龙头_文具龙头锻造人文壁垒_33页_1mb

造纸轻工行业周度跟踪报告总结

核心内容概述

本报告围绕造纸轻工行业的多个子行业展开，重点分析了彩票、体育、包装、家具与文具行业的动态及投资建议。报告强调了政策变化、市场趋势、企业战略调整及行业景气度对相关板块的影响，并提出了关注的重点公司及投资逻辑。

主要观点

1. 彩票行业：

   • 监管层对彩票销售方式的创新探索，特别是江苏省手机即开游戏试点的批复，标志着彩票销售渠道的多样化。
   • 重点建议关注A股中体产业、综艺股份、安妮股份，以及美股500彩票网和港股华彩控股。
   • 互联网彩票行业受政策整顿影响，目前暂停销售，需密切关注政策走向。

2. 体育行业：

   • 中国足协发布2018年世界杯预选赛主场申办情况，11个城市提出申请，申办标准趋近国际足联，有助于体育产业的发展。
   • 建议关注A股雷曼光电、中体产业、贵人鸟，以及港股智美集团。

3. 包装行业：

   • 纸包装原料价格保持低位，塑料包装原料价格基本稳定，PP价格略有下降。
   • 下游内需行业增速稳健，具备全国布局优势的纸包装龙头将受益于行业变革，建议重点关注。

4. 家具&文具行业：

   • 央行降息利好楼市下游，定制家具企业如好莱客和索菲亚将受益。
   • 文具行业整体景气回升，晨光文具凭借人文管理和校园渠道优势，成为关注重点。

关键信息

一、彩票行业

• 政策动态：财政部批准江苏省试点发行手机即开游戏彩票，期限为两年。
• 销售情况：3月份全国彩票销售额同比下降6.3%，但1-3月累计增长18.5%。
• 彩票类型：视频型彩票增长显著，达24.1%；竞猜型彩票增长95.2%。
• 行业整顿：互联网彩票受“自查自纠”影响，暂停销售，监管趋严。

二、体育行业

• 主场申办：11个城市申办2018年世界杯预选赛主场，足协对主场标准提出高标准。
• 体育产业：体育产业有望因足球振兴而持续发展，体育资本运作逐渐活跃。
• 企业动态：乐视体育成为乐视网关联方，完成1亿美元融资；雷曼光电布局足球业务。

三、包装行业

• 原料价格：纸包装原料价格低位稳定，塑料包装价格持平。
• 下游需求：包装行业受益于下游需求增长，企业向一体化服务转型。
• 行业趋势：具备全国布局优势的纸包装龙头有望受益于规模效应与低成本融资。

四、家具&文具行业

• 楼市回暖：央行降息，楼市成交量平稳释放，利好定制家具行业。
• 文具行业：文具制造行业收入与利润增速平稳，晨光文具通过人文管理和校园渠道控制实现增长。
• 行业数据：3月份全国建材家居景气指数环比上升，显示家装需求回暖。

重点公司关注

• 彩票：中体产业、综艺股份、安妮股份（A股）；500彩票网、华彩控股（美股/港股）。
• 体育：雷曼光电、中体产业、贵人鸟（A股）；智美集团（港股）。
• 包装：具备全国布局优势的纸包装龙头。
• 家具：好莱客、索菲亚（定制家具龙头）。
• 文具：晨光文具（人文管理与校园渠道优势）。

行业进展与动态

• IPO状态：造纸轻工行业中有3家预披露更新，8家已反馈，13家已受理。
• 二级市场：本周有永艺股份、鸿博股份、曲美股份上榜，市场活跃度较高。
• 减持情况：鸿博股份、互动娱乐、群兴玩具发生大宗交易，部分股东减持。

风险提示

• 经济增速下滑：可能导致需求萎缩，影响行业景气。
• 原料价格波动：原料上涨可能削弱企业盈利能力。
• 体育产业市场化：仍处于初级阶段，存在行政干预风险。
• 彩票监管风险：互联网彩票行业受政府高度监管，政策突然转向可能影响发展。

行业评级

• 行业评级：买入

相关研究与图表索引

• 图表：中证体育指数表现、彩票销售额与增速、文具行业收入与利润增速、全国建材家居景气指数等。
• 表格：彩票网站停售情况、体育行业动态、包装行业原料价格走势、文具行业动态、重点公司减持记录等。

总结

整体来看，本周造纸轻工行业在彩票、体育、包装、家具及文具等多个领域呈现出不同的发展动态。彩票行业在政策创新与合规探索中寻求突破，体育产业因世界杯预选赛申办而受到提振，包装行业受益于下游需求增长，家具与文具行业则因楼市回暖及人文管理优势而表现良好。报告建议投资者密切关注具备行业优势和政策红利的龙头企业，并注意行业潜在风险。