20230910-德邦证券-产业经济周报_美国刺激全球通胀_中国发展信息技术_26页_903kb

投资要点总结

方法建议与重点板块

• 美国基建与制造业发展推动全球通胀，需关注非美发达经济体服务业风险对美元走势的影响。
• 地产行业或已见底，地产链中消费和资源环节弹性较强，未来产业升级中地产与消费更具潜力。
• 全球通胀或成长期趋势，行业推荐：计算机、先进制程半导体、有色、煤炭；可关注家居、家电、地产。

宏观与政策趋势

• 人工智能发展加剧科技周期放缓，劳动力价格上涨进一步推高全球通胀压力。
• 需关注美国经济从衰退向滞胀转变的可能及其对全球经济波动的影响。
• 低回报经济环境下，供给端格局优化将带来长期超额收益；去杠杆需关注国内深化改革方向。
• 传统行业国有化进程与国有企业市场化是提升经济效率的关键突破方向之一。
• 高端制造产能扩张推动行业景气周期回升，促进市场集中度提升。