20241031-国联证券-顺丰控股-002352.SZ-Q3业绩同增35_盈利能力稳步提升_6页_1mb

顺丰控股（002352）2024年三季报显示，公司前三季度营收同比增长94.4%至20686亿元，第三季度单季营收增速达120.7%；归母净利润同比增长215.9%，第三季度单季归母净利润同比大增345.9%。增速显著得益于供应链与国际业务高增长（收入同比增272.2%），以及毛利率提升至14.14%（同比增2.16pct）的精益经营策略。公司同时宣布中期分红率39.9%，叠加特别分红，合计现金分红比例超100%。

报告维持“买入”评级，预计2024-2026年营收年均增速超10%，归母净利润增速亦超过16%。风险包括宏观增速放缓、价格战超预期及多业务协同不达预期。

结论：顺丰业绩高速增长，盈利能力增强，分红政策积极，长期成长空间广阔。