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水污染防治法与土污染防治法均获进展，关注火电龙头公司

核心内容概览

本周环保板块整体上涨0.15%，公用事业板块上涨0.28%。环保法律进展显著，水污染防治法已获通过，土壤污染防治法（草案）正在公开征求意见。新法律强调了河长制、环境监测、污染治理责任划分及环保基金制度等，为环保行业带来利好。同时，国家发改委调整电价结构，上调燃煤电厂标杆电价，火电行业有望受益于政策利好及行业改革。

主要观点

环保行业

• 环保板块受益于新法律推进及配套措施，预计水污染和土壤污染治理产业将受益。
• 推荐组合包括：
  • 水环境治理及“PPP+河长制”：北控水务、汉威电子、中金环境、盈峰环境；关注光大国际、碧水源。
  • 大气治理：末端治理推荐清新环境，关注龙净环保；生物质综合利用关注长青集团；煤改气推荐迪森股份，关注百川能源。
  • 新股关注：博天环境、中持股份、荣晟环保。
• 增量方向包括土壤环境监测、地方政府责任明确、土壤污染环评在项目可行性论证中地位提升。

公用事业

• 国家发改委调整电价结构，上调燃煤电厂标杆电价，火电龙头公司有望受益。
• 预计火电景气度将季度级别回升，水电呈现“小年”特征。
• 推荐标的包括受益于改革及业绩增长的三峡水利、涪陵电力，以及电力龙头或潜在受益的华能国际、长江电力、国电电力、大唐发电、国投电力等。
• 维持电力行业“增持”评级。

关键信息

环保政策

• 水污染防治法：2017年6月27日通过，2018年1月1日施行，明确河长制、统一规划监测站设置、工业集聚区污水集中处理设施、污水处理费用途等。
• 土壤污染防治法（草案）：正在公开征求意见，亮点包括每10年组织一次土壤污染状况普查、建立土壤环境数据库、明确污染责任人修复义务、设立土壤污染防治基金等。
• 环境保护税法实施条例：公开征求意见，明确了环保税的纳税人、征税对象及计算方法。
• 环卫PPP项目：侨银环保中标昆明市官渡区环卫一体化PPP项目，金额达67亿元，合作期为20年。

公用事业政策

• 电价调整：7月起调整电价结构，上调燃煤电厂标杆电价。
• 并网确认：湖北省、江西省等发布相关通知，明确发电项目并网确认机制。
• 电力交易：四川、辽宁、山东等地开展电力交易，推进电力体制改革。

行情回顾

环保板块

• 本周环保板块上涨0.15%，环保设备板块上涨0.13%，环保工程及服务板块下跌0.07%，水务板块下跌0.61%。
• 水务领域涨幅前三：洪城水业（+1.69%）、江南水务（+1.60%）、绿城水务（+1.55%）。
• 固废领域涨幅前三：中国天楹（+5.07%）、格林美（+4.13%）、盛运环保（+3.27%）。
• 大气治理领域涨幅前三：三维丝（+7.67%）、龙净环保（+6.56%）、龙源技术（+5.75%）。
• 环境监测&节能领域涨幅前三：盈峰环境（+3.63%）、易世达（+2.16%）、迪森股份（+1.97%）。
• 转型环保领域涨幅前三：汉威电子（+4.56%）、科融环境（0.00%）、亿利洁能（0.00%）。

公用事业板块

• 本周电力板块上涨0.28%，火电板块下跌0.48%，水电板块上涨1.82%，热电板块上涨0.95%，燃机发电下跌0.68%，新能源发电下跌1.03%。
• 火电领域涨幅前三：赣能股份（+8.61%）、广州发展（+7.30%）、涪陵电力（+5.17%）。
• 水电领域涨幅前三：甘肃电投（+5.68%）、三峡水利（+5.13%）、广安爱众（+4.57%）。

行业与公司动态

环保公司

• 中国天楹：中标平邑县生活垃圾焚烧发电PPP项目，中标金额含建安工程费下浮率9%。
• 盈峰环境：与阜南县人民政府签订全域环境综合治理协议，总投资约40亿元。
• 润邦股份：发起设立环保产业并购基金，金额12,000万元。
• 重庆水务：收回理财产品本金10亿元，拟购买7亿元兴业银行理财产品。
• 国祯环保：筹划重大事项，股票停牌。
• 中材节能：与加纳GENDER能源公司签订LNG改造及余热发电项目，金额7730万美元。
• 其他动态：包括股东减持、项目中标、融资安排、分红等。

公用事业公司

• 长江电力：与云能金控、国新国同共同出资81亿元，设立合资公司。
• 湖北能源：获股东增持6507万股，增持均价4.78元/股。
• 金鸿能源：出售酒店资产，金额14,760.4万元。
• 华能国际：拟发行20亿元超短期融资券，期限150天。
• 其他动态：包括债券评级、项目中标、股权激励、限售股份上市流通等。

总结

本周环保与公用事业板块均有所上涨，环保法律进展显著，推动水污染与土壤污染防治产业发展。同时，电价结构调整为火电行业带来利好，推荐关注火电龙头公司。在环保领域，建议重点关注水环境治理及“PPP+河长制”相关企业，以及大气治理、土壤环境监测等细分领域。公用事业方面，电力行业受益于政策改革，建议关注水电、火电及相关电力交易进展。