20251204-东兴证券-首席周观点_2025年第49周_8页_887kb

东兴证券2025年第49周研究报告涵盖了三个主要行业分析：金属、电子和建筑建材。以下是关键内容的总结。

• 金属行业分析：张天丰首席分析师聚焦金诚信（603979.SH）。公司2025年Q3财报显示，营业收入同比增长42.50%，归母净利润增长60.37%。矿山服务业务虽有毛利率下降，但铜金属产量弹性持续释放，预计2028年铜年产能将达16万吨，成长属性强。盈利水平改善，费用率下降，维持“推荐”评级。

• 电子行业分析：刘航首席分析师分析日联科技（688531.SH）。公司2025年前三季度营收增长44.01%，扣非净利润增长41.54%。X射线检测设备和射线源技术领先，订单充足。拟收购SSTI，加强半导体检测设备国产化，维持“推荐”评级。

• 建筑建材行业策略：赵军胜首席分析师提出2026年建筑建材行业策略。受房地产拖累，但内需可能改善。重点政策方向包括稳楼市、基建投资和制造业技术升级。建议关注反内卷政策下的行业龙头和国际化机会，风险包括经济环境不确定性和政策效果不及预期。

报告整体强调行业增长潜力，同时提示风险。