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浙商早知道：市场表现与投资观点综述

1. 市场总览

• 大势： 12月3日主要指数全线下跌，上证指数跌幅0.51%，恒生指数跌幅达1.28%。
• 行业： 成交活跃度高，表现最佳行业为交通运输(+0.69%)、有色金属(+0.63%)、煤炭(+0.57%)；反之，传媒(-2.86%)、计算机(-2.26%)等板块领跌。
• 资金面： 全A成交额16835亿元，南下资金净流入22.8亿港元。

2. 重要观点概要

• 银行业： 2026年银行核心业绩有望恢复增长，定义为“银行股价值重估”之年，推荐“新能源组合”。市场担心基本面较差，但研究认为估值将重构。
• 通信行业： 重点把握“算力”、“红利（运营商）”和“卫星互联网（战力）”三方面投资机会，关注技术发展与商业化进程。
• 交通运输（免税聚焦）： 极兔速递在拉美和东南亚市场布局正进入爆发期，受益于电商增长。风险包括宏观经济波动及地缘政治。

3. 风险提示

• 银行业：地缘风险、经济放缓等可能影响资产质量。
• 通信行业：AI发展与市场竞争情况需持续关注。
• 物流板块：宏观经济波动、地缘政治风险影响增长预期。