新三板策略报告：国务院，新三板二级交易确定免征个税-20180910-国金证券-20页-3mb

新三板策略报告总结

核心内容概述

本报告主要分析了新三板市场在9月的最新动态，包括市场政策、交易情况、挂牌与融资状况、IPO进展以及市场其他重要新闻。报告指出，国务院明确新三板二级市场交易免征个人所得税，这有助于提升市场活跃度和投资者信心。此外，市场整体表现疲软，成交量和成交额环比大幅下降，同时部分企业因多种原因选择摘牌，反映出市场仍面临一定挑战。

主要观点

• 政策利好：国务院决定对个人在二级市场买卖新三板股票比照上市公司股票，免征交易差价收入的个人所得税，这一政策调整将提升新三板市场地位，增强投资者信心。
• 市场表现：上周新三板市场成交量和成交额环比分别减少31.34%和25.07%，其中做市企业成交量和成交额分别减少43.52%和31.22%，表明市场交易活跃度下降。
• 挂牌情况：上周新增挂牌公司12家，累计挂牌公司达10991家，但净减企业19家。行业分布上，工业、信息技术和可选消费为前三。
• 融资动态：上周共发布16笔定增方案，计划融资4.96亿元，主要流向可选消费和工业，其中可选消费占比最高（45.56%），工业次之（29.84%）。
• IPO进展：上周新增2家挂牌企业进入上市辅导，未有企业终止IPO审核，显示市场对IPO的重视。
• 市场其他动态：基金产品到期退出压力大，超千家企业摘牌，主要因筹划IPO、被并购、战略调整、市场功能未达预期及未披露年报等五类原因。同时，全国股转公司已对10家公司实施强制复牌。

关键信息

市场数据

• 市场优化平均市盈率：18.90
• 沪深300指数：3277.64
• 上证指数：2702.30
• 深证成指：8322.36
• 中小板综指：8516.82

交易概况

• 三板成指：收盘979，环比减少0.25%
• 三板做市指数：收盘766.26，环比减少0.51%
• 市场成交量：2.91亿股，环比减少31.34%
• 市场成交额：9.92亿元，环比减少25.07%
• 做市企业成交量：1.01亿股，环比减少43.52%
• 做市企业成交额：2.77亿元，环比减少31.22%
• 集合竞价企业成交量：1.9亿股，环比减少22.44%
• 集合竞价企业成交额：7.16亿元，环比减少22.38%

挂牌概况

• 新增挂牌公司：12家，总股本2.48亿股，流通股本0.23亿股
• 累计挂牌公司：10991家
• 行业分布：工业（3209家）、信息技术（3100家）、可选消费（1572家）

融资概况

• 融资额：4.96亿元
• 主要流向：可选消费（45.56%）、工业（29.84%）、信息技术（14.07%）
• 定增方案：16笔，计划募集资金4.96亿元，环比减少56.26%

IPO动态

• 新增上市辅导企业：2家
• 维泰股份：2017年营业收入和净利润分别为51.87亿元和6.59亿元

市场其他要闻

• 基金产品到期退出压力大：部分基金产品面临退出压力，但市场整体运行平稳
• 新三板企业摘牌：超千家企业摘牌，主要因筹划IPO、被并购、战略调整、市场功能未达预期、未披露年报
• 强制复牌：全国股转公司对10家公司实施强制复牌，旨在提升市场规范性

风险提示

• 基金产品到期清退：可能带来二级市场交投压力
• 分层完成后制度红利不确定性：可能影响市场发展

图表目录

• 图表1：三板成指和三板做市指数
• 图表2：全部挂牌企业每周成交量和成交额
• 图表3：上周市场交易概况
• 图表4：做市企业每周成交量和成交额
• 图表5：竞价企业每周成交量和成交额
• 图表6：做市企业与竞价企业每周成交量对比
• 图表7：做市企业与竞价企业每周成交金额对比
• 图表8：全部挂牌企业按WIND行业上周成交量和成交额
• 图表9：上周挂牌公司股票成交金额前10名
• 图表10：上周挂牌公司股票成交数量前10名
• 图表11：上周挂牌公司股票换手率前10名
• 图表12：新三板公司WIND行业PE（TTM，整体法）
• 图表13：新三板公司WIND行业PB（整体法）
• 图表14：做市公司和协议公司股票市值分布
• 图表15：做市公司股票市值前10名
• 图表16：竞价公司股票市值前10名
• 图表17：上周做市转让公司股价涨幅前10名
• 图表18：上周做市转让公司股价跌幅前10名
• 图表19：上周竞价转让公司股价涨幅前10名
• 图表20：上周竞价转让公司股价跌幅前10名
• 图表21：上周新增挂牌公司概况
• 图表22：上周新三板挂牌公司WIND行业分布
• 图表23：新三板已挂牌公司WIND行业分布
• 图表24：新三板公司每周预案融资额（亿元）
• 图表25：上周新三板公司定增预案拟募集资金行业分布
• 图表26：上周新三板公司定增预案概况
• 图表27：上周新增上市辅导的挂牌企业
• 图表28：国金新三板团队研究覆盖股票情况
• 图表29：国金证券做市股票一览
• 图表30：国金证券主办挂牌股票一览